30年“不败”的(de)可(kě)转债(zhài)信仰，突(tū)然之间出(chū)现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年(nián)可转债历史上从(cóng)未(wèi)有过如(rú)此低价可转债，与此同(tóng)时，各(gè)类低价转债接连雪崩。分(fēn)析(xī)认为，资金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周(zhōu)二盘(pán)中冲(chōng)高到3400点跳水之后，市场持续回落，上证指数今(jīn)天又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下(xià)跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创50指数也跌(diē)超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额(é)8481亿元，与(yǔ)前一日(rì)有所(suǒ)缩量。

　　行业板块方面(miàn)，此前最牛的(de)传媒娱(yú)乐(lè)领跌，大跌(diē)超4％，互联网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装(zhuāng)、电力、旅(lǚ)游(yóu)等行(xíng)业(yè)逆(nì)势(shì)飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转(zhuǎn)债面(miàn)临退市

　　带(dài)崩整个低价转债市(shì)场

　　30年没有过的可转债退市历史(shǐ)，在今(jīn)年5月(yuè)一(yī)下被(bèi)打破(pò)，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年来的可转债没有(yǒu)出现正股(gǔ)和转债退市的历史。接着(zhe)没几天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜(sōu)特转债持续(xù)暴(bào)跌，第2只打(dǎ)破(pò)历史来得太(tài)快。蓝盾转债已停(tíng)牌，而搜(sōu)特转债还在(zài)交易(yì)。

　　退市危机(jī)之(zhī)下，搜(sōu)特转(zhuǎn)债今日(rì)再度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经(jīng)暴(bào)跌(diē)19.75％。持(chí)续上演断崖式暴跌，面(miàn)值100元的转债如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点="彻底懵了！刚刚，A股又大跌(diē)！啥原因？这类资(zī)产(chǎn)突(tū)然“断(duàn)崖崩”！100元只剩32元(yuán)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206517.png">

　　搜特(tè)转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价(jià)0.56元，触发面(miàn)值退市岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点已没(méi)什(shén)么悬(xuán)念。

　　接连的退市情形，以及可能面临的(de)违约(yuē)。彻底带崩(bēng)了整个低价转债(zhài)，过去的双低策略似乎也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医(yī)疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价格跌破100元的(de)低价转债，而一年前市场还在关(guān)注“消灭(miè)”100元以下可转债，一(yī)度没有转债价格低于100元(yuán)。如(rú)今是(shì)多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近期波(bō)动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等金(jīn)融(róng)股(gǔ)带动之下，一度冲(chōng)上3400点，而后快速跳水。然(rán)后持续(xù)下行，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报(bào)3372点(diǎn)。早盘一度翻(fān)红后，市(shì)场(chǎng)持续走低。

　　有分析表示，近(jìn)期市场波动加(jiā)剧，资金分歧较大。

　　华泰证券(quàn)近日策略点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比均低于(yú)Wind一致预期(qī)，一季度冲量明显+票据(jù)利率下(xià)行，数据走弱(ruò)在方向(xiàng)上(shàng)不超预期，但幅度较预期更大。

　　三点(diǎn)指引(yǐn)：1）新增中长(zhǎng)贷(dài)MA6同(tóng)比走高，冷热不匀(yún)再现，居民中长贷在(zài)1Q脉冲(chōng)式修复(fù)过后(hòu)明显走弱，单(dān)月新增创历(lì)史新低，与地(dì)产(chǎn)销售回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数(shù)效应(yīng)外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍(réng)在修复(fù)→全A非金融企业(yè)盈(yíng)利(lì)全年或拾级(jí)而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数(shù)据反映(yìng)的制造(zào)业(yè)库存及产能周期位置看(kàn)，弹性(xìng)或有限。金融数据再次(cì)印证(zhèng)复苏(sū)成色需巩固，或提升政策加(jiā)码(mǎ)“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源基金近日(rì)也表示(shì)，后(hòu)续来看市场回落(luò)空间有(yǒu)限(xiàn)：

　　第一、4月(yuè)出口仍(réng)超预期，外(wài)需(xū)仍(réng)有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预(yù)期，除(chú)基数效应(yīng)外，欧美的韧性与东盟相对强劲(jìn)的需求均支撑了外需(xū)，内(nèi)需同(tóng)样在修复下(xià)市场分子端边际向(xiàng)好。

　　第二(èr)、国(guó)内外流(liú)动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏下流(liú岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点)动(dòng)性大概率仍(réng)然维持(chí)宽松(sōng)，同样仍可(kě)能有(yǒu)增量政策出台，对市场均(jūn)是呵护而非压力；海(hǎi)外(wài)看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本已定(dìng)价美联储本轮加(jiā)息已(yǐ)至顶点，仍然存在区域银(yín)行风险(xiǎn)隐(yǐn)患同时(shí)通胀(zhàng)仍在下行下，后续(xù)海外(wài)流(liú)动(dòng)性难更紧，外(wài)资对国(guó)内市(shì)场的流(liú)出压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权重板块内部的分化(huà)，热门板块交(jiāo)易(yì)性(xìng)的波动是(shì)指数调整主因，但在内需修复、外需韧性，且(qiě)国(guó)内政策(cè)呵护延续、外(wài)资流出压力不大(dà)下市场无大风险，震(zhèn)荡(dàng)修复(fù)延(yán)续。

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