近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链条，交萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规(guī)收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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