金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证(zh使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁èng)券、哈(hā)投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的(de)近期(qī)显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支(zh使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁ī)付能(néng)力(lì)相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均(jūn)水平仍(réng)有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基(jī)金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从(cóng)估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出(chū)许多(duō)个继续买入中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中特估(gū)龙头股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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