财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四(sì)一度(dù)冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格(gé)的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月(yuè)同(tóng)期(qī)高基(jī)数(shù)下黄(huáng)金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期提(tí)振长期需求，存(cún)货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端(duān)消(xiāo)费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补<机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息/strong>，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的不确(què)定性(xìng)、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预计今(jīn)年三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持(chí)续释(shì)放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭(píng)借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创新性(xìng)的产(chǎn)品设计，以及(jí)积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预(yù)期(qī)国内(nèi)金银珠(zhū)宝(bǎo)市场(chǎng)规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元(yuán)，年(nián)复合增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市(shì)场规(guī)模增(zēng)长速度(dù)更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看(kàn)，主要(yào)包(bāo)括上(shàng)游黄(huáng)金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环节，其(qí)中下(xià)游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出(chū)，下游零售环节(jié)同样拥有较(jiào)高的(de)毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的(de)渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更加优(yōu)化(huà)的盈利(lì)表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率(lǜ)前(qián)十的集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易·威登(dēng)集(jí)团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头(tóu)部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财(cái)联(lián)社不完(wán)全统计(jì)，相(xiāng)关上市公司包(bāo)括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏(hóng)基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具(jù)体(tǐ)情况如(rú)下：