5月迎来(lái)开门红，A股成(chéng)交额连(lián)续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发(fā)布了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银行关注(zhù)度提升(shēng)最大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股(gǔ)，从行业来(lái)看，机(jī)械设(shè)备(bèi)行业板块暂时是5月(yuè)机构人气最(zuì)高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两者一(yī)定程(chéng)度与中特估概念(niàn)有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产(chǎn)业出(chū)现分化(huà)，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则快速下降，这(zhè)也(yě)与4月(yuè)份(fèn)行情走势相互印证，传媒(méi)板块率(lǜ)先突破(pò)，可能会(huì)成为AI概(gài)念(niàn)笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博(bó)烧(shāo)烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的(de)金股标的(de)集中度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)，有22只金(jīn)股(gǔ)同时被(bèi)2家及以上的机构共同推荐。其中三(sān)只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精(jīng)测电(diàn)子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海(hǎi)通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商(shāng)金(jīn)股策(cè)略盈(yíng)利，收(shōu)益中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均(jūn)不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的撕(sī)裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情(qíng)的演绎体现在热门金(jīn)股(gǔ)上则表现为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家(jiā)机构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出(chū)现了(le)10%以上的(de)回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电(diàn)子涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数(shù)持保(bǎo)守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资(zī)方向做(zuò)了预(yù)判，综(zōng)合多家观点，券商们对(duì)五月的大(dà)盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少动(dòng)，推荐较多的(de)行(xíng)业是电气设(shè)备(bèi)、消费、医(yī)药(yào)、军工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商(shāng)、沪(hù)港通(tōng)、个股期权(quán)则(zé)因(yīn)有事件驱动所(suǒ)以有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一(yī)个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月(yuè)股票市(shì)场(chǎng)的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资(zī)理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的市场表(biǎo)现(xiàn)，则四年(nián)均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略(lüè)表示经济(jì)的微刺(cì)激(包(bāo)括重大项目(mù)的陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险及资产价(jià)格风(fēng)险的容忍度正在(zài)降低，但在投资缺口(kǒu)重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局(jú)下(xià)，只托(tuō)不举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为市场(chǎng)依然维持(chí)震荡格(gé)局，长期看二(èr)级市场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质(zhì)成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会(huì)，可(kě)以做一把反弹，国企(qǐ)改(gǎi)革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在(zài)去(qù)杠杆的(de)背景下，要(yào)么减少负债，要么(me)增加资本，减负债会(huì)带来经济(jì)收缩(suō)压力(lì)，增资本(běn)会带来股票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市(shì)场尚未走出(chū)这(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益zhè)种被(bèi)动局面的(de)影响。PMI数(shù)据显示(shì)经济下(xià)行压力暂(zàn)时(shí)有(yǒu)所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会(huì)出现持续(xù)或(huò)者大幅(fú)改善;资金(jīn)利率的回落是衰退(tuì)性的(de)，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风险偏(piān)好(hǎo)受刚性兑付打破预(yù)期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍(réng)维持二季度投资策(cè)略观点，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品饮料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市(shì)场(chǎng)环境(jìng)练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益，一(yī)些积极因素正(zhèng)出现，将(jiāng)给(gěi)市场带(dài)来一(yī)些阳光：(1)宏观面(miàn)，政(zhèng)策底限思(sī)维仍在(zài)，悲观预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头成(chéng)长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益亮点望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取(qǔ)向来看，短期打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有(yǒu)些积极因素出现(xiàn)，建(jiàn)议备(bèi)战(zhàn)回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称(chēng)，首先，A股盈利增(zēng)速下(xià)行确立，并将继续(xù);其次，前期(qī)小批(pī)多次的(de)微(wēi)刺激下，市场对短(duǎn)期经济(jì)预期偏(piān)乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济(jì)下行动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再(zài)次，改革和结构调(diào)整(zhěng)依然是政策主要目(mù)标，政府不托底(dǐ)，政策不(bù)全(quán)面放松的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部(bù)门的维稳(wěn)措施亦(yì)难以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份市场仍将继续(xù)维(wéi)持(chí)弱势(shì)下(xià)跌格(gé)局。

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