5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽车公(gōng)告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的(de)江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资(zī)产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过(guò)山(shān)西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资(zī)子公司(sī)江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意(yì)向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的(de)沃尔沃(wò)卡车(chē)成(chéng)了(le)接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付(fù)了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股权支付(fù)的基准价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但由于交易(yì)所(suǒ)需(xū)的政府审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终。需要提及的(de)是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第(dì)三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌(pái)国营企(qǐ)业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车，但由于(yú)经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最(zuì)终(zhōng)太(tài)原重汽没(méi)能被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公(gōng)司(sī)在2012年(nián)7月以不(bù)超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是(shì)实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业，达(dá)产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关(guān)江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行(xíng)业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近(jìn)年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两(liǎng)年间，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了(le)其当(dāng)年的净(jìng)利(lì)润。而扣除(chú)非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其(qí)经(jīng)营(yíng)活动现金(jīn)流净额还(hái)达到(dào)36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背(bèi)在(zài)江铃(líng)汽车(chē)肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江(jiāng)铃重(凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点zhòng)汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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