随(suí)着一季报披露完毕，有(yǒu)着“专(zhuān)业买手”之(zhī)称的公募FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易方达(dá)科瑞、易方达供给改革三只(zhǐ)基金(jīn)是全市场公募(mù)FOF一(yī)季度持有只数最(zuì)多的权益基金(jīn)，相比去年(nián)四季(jì)度，易方(fāng)达供给改(gǎi)革(gé)取代融(róng)通健康产业，新(xīn)进(jìn)FOF“最爱”权益(yì)基金前三名(míng)。

　　从调仓变动上看，部分公募FOF继续超配权益资产(chǎn)，并偏向成长风格基金，有(yǒu)的(de)对阶(jiē)段(duàn)性涨幅(fú)过(guò)快的行业做(zuò)了减仓，增加了部(bù)分业绩(jì)和估值匹配(pèi)合理的行业(yè)。

　　谈(tán)及后市(shì)，多位FOF基金经理(lǐ)认为，中期维持对权益资产的乐观(guān)，国内宏观经济处(chù)于底部向上修复的(de)状态，且市场估值压(yā)力仍较(jiào)小，战略(lüè)上将推动(dòng) A 股的上涨。结构(gòu)上(shàng)主要关注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资(zī)）以及美债利率定价资产估(gū)值修复(fù)等。

　　华商(shāng)新趋势优(yōu)选、易方达(dá)科瑞、易方达(dá)供给改(gǎi)革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基(jī)金旗下(xià)一季报披露，FOF基(jī)金经理新一季的(de)基金(jīn)配置清单也重磅(bàng)出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华(huá)商新趋势优选在一(yī)季度末获(huò)26只(zhǐ)公(gōng)募(mù)FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看，是目前公募FOF买入数量最多(duō)的权益基金，这也是华商新趋势优选第(dì)二个(gè)季度坐上公募基金“团(tuán)购(gòu)”榜首，去年末是与(yǔ)融通健康产(chǎn)业并列(liè)首(shǒu)位。在此之前，则由海富(fù)通改革(gé)驱(qū)动(dòng)连续第(dì)五个季度霸榜。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，平安盈禧(xǐ)均衡配(pèi)置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有等基金在一季度均(jūn)重点配(pèi)置华商(shāng)新趋(qū)势优选(xuǎn)基(jī)金，其中(zhōng)更(gèng)有包括平安盈(yíng)禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老(lǎo)2035、富国智优精(jīng)选3个月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五(wǔ)年等(děng)基金将华(huá)商新趋势优选作为(wèi)前三大重仓基金。

　　不过，从持仓数(shù)量上看，一季度末公募FOF合(hé)计(jì)持有(yǒu)华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)基金份额(é)4995.19万份，相(xiāng)比去年末增持(chí)了17.62万(wàn)份，持(chí)有(yǒu)华(huá)商(shāng)新趋势(shì)优选(xuǎn)的FOF基金数量则相比去年末增加(jiā)了5只。

　　据(jù)相关资料介绍，华商新趋势优选基金成(chéng)立于2015年5月(yuè)14日，基(jī)金(jīn)经理周海(hǎi)栋过往长(zhǎng)期(qī)以成长风格著称(chēng)，截止(zhǐ)今年(nián)一(yī)季度末，成立以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业(yè)绩排名同类基(jī)金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季(jì)度重仓持有易方达科瑞，合(hé)计持(chí)有份额1.74亿(yì)份(fèn)，相比去年末(mò)持有的FOF基金只数增加了6只，环比减持(chí)8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨嘉文(wén)擅长逆势投资(zī)，关(guān)注估(gū)值被错杀的个股，对于基本面坚(jiān)固(gù)或出现好(hǎo)转信(xìn)号的(de)公(gōng)司敢于重仓买(mǎi)入(rù)。

　　易方达供给(gěi)改革在一季度新(xīn)进(jìn)公募FOF买(mǎi)入只数榜前三。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，共有20只公募FOF三季度重仓持(chí)有(yǒu)易方(fāng)达供给改革，合计持(chí)有(yǒu)份额(é)1.90亿份，相比去(qù)年底持有的FOF基(jī)金只数增加了13只，环(huán)比增持了1.29亿份。据悉，易(yì)方(fāng)达(dá)供(gōng)给改革(gé)基金经理杨(yáng)宗昌(chāng)是化(huà)学博士，有过多年化工(gōng)研究经验，他坚(jiān)持在熟(shú)悉的行业内把握投资机会，并(bìng)通过努力不断扩大能力圈(quān)，目前(qián)行业配置(zhì)更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单来(lái)看，据Wind数据统计(jì)，被(bèi)动指数基金(jīn)增持前三“花落华泰柏(bǎi)瑞中证光伏产业ETF、广(guǎng)发中证(zhèng)全指信息技术ETF、华夏恒生(shēng)科技(jì)ETF；灵活配(pèi)置混(hùn)合基金中(zhōng)，汇添富(fù)科技(jì)创新、易方(fāng)达供给改革、易方达新兴成长位列(liè)增持份额前(qián)三(sān)；偏(piān)股混合基金增持前三则被易(yì)方达信(xìn)息产业、财(cái)通资管健康产业、中欧碳(tàn)中和占据(jù)；股票(piào)基(jī)金(jīn)增持前三分别(bié)为中欧(ōu)信息(xī)产业、汇添富外延增长主题、华(huá)夏智胜先(xiān)锋；平衡基金增持前三则(zé)是交(jiāo)银定期支付双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混(hùn)合基金增(zēng)持(chí)前三依(yī)次为易方达安盈(yíng)回报、安(ān)信(xìn)民稳(wěn)增长、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权益仓(cāng)位偏向成(chéng)长(zhǎng)风格

　　减持涨幅过高行业(yè)配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例(lì)

　　一季度A股市场整体(tǐ)表现相对较好，但行业分(fēn)化较大(dà)。受益于数(shù)字(zì)经济政策(cè)的(de)提(tí)振与人工智(zhì)能主(zhǔ)题的(de)不(bù)断发(fā)酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而地产和新能(néng)源(yuán)等板(bǎn)块(kuài)表现较弱。从一季度披露的(de)情(qíng)况上(shàng)看，部分(fēn)FOF基金(jīn)经理继续超配权益仓位，并向成长风(fēng)格偏移，也有部(bù)分FOF基金经理在(zài)一季度末对涨幅过高(gāo)行业基金进行了减(jiǎn)仓， 增加了部分业绩和(hé)估值匹配合(hé)理的(de)行业。

　　长期业绩(jì)领先的兴全安泰(tài)平衡养老FOF基(jī)金经理林国怀在(zài)一季报(bào)中表示，本季度基金(jīn)主要进行(xíng)以(yǐ)下(xià)操(cāo)作：1、持续维持权益(yì)资产(chǎn)的仓位略高于权益配(pèi)置中(zhōng)枢；2、逐步提升组(zǔ)合中成长型(xíng)基金的(de)配(pèi)置比例，同时适度降低价值型基金的配(pèi)置(zhì)比例；3、逢高减持部分转债品种，增(zēng)加其他确定性较高的绝对(duì)收(shōu)益或相对收益基金品种(zhǒng)；4、继续根(gēn)据既定的策略参与股票定增、大(dà)宗交易等投资机会，减持(chí)解(jiě)禁的股票(piào)。

　　组合(hé)风(fēng)格上，目(mù)前权益(yì)部分依然(rán)保持略(lüè)超(chāo)配价值风格，但偏离幅(fú)度已(yǐ)显(xiǎn)著下降，保(bǎo)持一贯(guàn)的“略偏左侧”和“适(shì)度均衡”的(de)配置策略，通(tōng)过(guò)积极挖(wā)掘市场上相对收(shōu)益和绝(jué)对收益的(de)投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多(duō)策略”的方式来平滑(huá)组合波(bō)动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的(de)‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季度持仓上看，富国城镇(zhèn)发展、博(bó)时标普500ETF新进(jìn)兴全安泰前十大重仓基金，富国信用(yòng)债(zhài)、万家安弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在(zài)年初的时(shí)候，基金经理对全年市场的主线判断不是很清(qīng)晰，因此组合整体上除了向小(xiǎo)市值(zhí)成长(zhǎng)风格(gé)有(yǒu)一定偏离(lí)外，其(qí)他方面没有明(míng)显的(de)偏离(lí)，整体(tǐ)上比较(jiào)均衡(héng)。随着近期政策方向(xiàng)的(de)明朗，基金(jīn)经理对今年全年股票市场的主要方向逐渐有了较明确(què)的判断，在操(cāo)作上，本基金在 1 季(jì)度(dù)，逐(zhú)渐(jiàn)增(zēng)加(jiā)了低(dī)估值(zhí)价值风(fēng)格基(jī)金(jīn)和股(gǔ)票(piào)，以及与数字经济相关(guān)的(de)基(jī)金和股票，未来(lái)计划视(shì)相关(guān)板块的估(gū)值水平变(biàn)化做动态调整(zhěng)。”华夏养老2045三年基金经理许(xǔ)利(lì)明表示。

　　中欧预见养(yǎng)老2035三(sān)年(nián)今年一季(jì)度的主要持仓仍然坚持长期资产(chǎn)配置策略，但继续对部分(fēn)主动(dòng)权益基金(jīn)进行了分散和(hé)优化，在一(yī)季度股票市场整体小幅上涨(zhǎng)但行业之(zhī)间分(fēn)化巨(jù)大的市(shì)场中，基于对长期基本面、行业景(jǐng)气度、估值、性价比等的判(pàn)断，对行(xíng)业(yè)风格的(de)持仓结构进(jìn)行(xíng)了小幅调整，减持部分涨(zhǎng)幅较(jiào)高的(de)行业基金，增持部(bù)分短期表(biǎo)现较(jiào)差的(de)行业(yè)基金。

　　年内表现领先的平安养老2045一季(jì)报中表示，报告期内，基金整体保持(chí)中枢附(fù)近(jìn)的权益仓位，但内部结构有(yǒu)所(suǒ)调整(zhěng)。债券方面，适当增(zēng)加固(gù)收(shōu)仓位的(de)弹性，其他以现金管(guǎn)理(lǐ)为主；权益方面，基于不同板块的基本面和估值性价(jià)比，略加仓(cāng)港股基(jī)金，减仓(cāng)美股(gǔ)基(jī)金(jīn)，A 股(gǔ)减仓 TMT 持(chí)仓(cāng)兑现部分收益。整体而言，通(tōng)过动态再平衡，保持组(zǔ)合处于稳健(jiàn)均衡(héng)状态，重(zhòng)点关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季(jì)度(dù)适度(dù)降低(dī)了深度价值和价(jià)值质量等偏价值策略的基金的超配比例，继续超(chāo)配(pèi)偏小盘风格(gé)的基金，适(shì)度(dù)增加了偏(piān)成长(zhǎng)策略的基金的配置(zhì)比例(lì)。在行业(yè)方面，TMT等科技行业(yè)经历(lì)过去几年(nián)的大幅(fú)调整，处于(yú)“三低”类(lèi)资产（景气周期低位(wèi)、低估(gū)值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏(piān)科技成长策略基金的配置比例。不过仍然(rán)选择那(nà)些能(néng)够长(zhǎng)期拿得住的基金，很(hěn)少去追逐那些短期大幅度上涨的、最亮眼的科技基金(jīn)。在不同(tóng)地(dì)域(yù)的投资(zī)方面，在市场(chǎng)大(dà)幅反弹后(hòu)，小幅(fú)降低了港股基金(jīn)的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益类资(zī)产年度目标(biāo)配置比例为70％。截至一(yī)季度末，基金的权益类资产(chǎn)实(shí)际配置比例为71％，相对(duì)年度(dù)目标配置比(bǐ)例(lì)战术型标配，对阶段(duàn)性涨幅过快(kuài)的行业做了减仓(cāng)，增(zēng)加了部(bù)分业(yè)绩和估值匹配合理的行业。

　　富(fù)国(guó)智优精选3个月持有一季度(dù)操作上(shàng)围绕经济增长和(hé)政策(cè)支持方向作为(wèi)调整配置主要方向(xiàng)，组合主(zhǔ)要提高了中小盘暴露、加大(dà)对于业(yè)绩预期增(zēng)速较高板块的配(pèi)置(zhì)，并通过优(yōu)选选股(gǔ)alpha较高、稳定性较(jiào)好(hǎo)的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心等方面的(de)观察(chá)，鹏华养老2045将组合权益资产维持(chí)超配(pèi)状态，结构上均衡配(pèi)置于：受益于顺周期(qī)低估值的金融(róng)周期板块、受(shòu)益于社会经济活动趋于正(zhèng)常的消费医(yī)药板块，以及受益于(yú)产业周期见(jiàn)底及国产替(tì)代的科技制造板块上。

　　权益市场仍(réng)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思将有(yǒu)所作(zuò)为

　　关注确定性和未来发展方向的机会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点(diǎn)附近，未来(lái)市场(chǎng)存在哪些风(fēng)险和机会(huì)？如(rú)何寻找投资主线？FOF基金经理们也在一季(jì)报中提到了对当下的(de)思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市，随着经济数据真空(kōng)期的度过，国内(nèi)大类资产复苏预(yù)期进入验证阶(jiē)段。中期维(wéi)持(chí)对权益资产的乐观(guān)，国内宏观经济(jì)处于底部向(xiàng)上修复的(de)状(zhuàng)态，且市场(chǎng)估值压(yā)力(lì)仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主要关注(zhù)以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估值修复。从确(què)定性和未(wèi)来发展(zhǎn)方向角度(dù)出发(fā)，关(guān)注 TMT 中(zhōng)信息安全、数字经济和新技(jì)术领域(yù)。大复苏中在大消费板块(kuài)内(nèi)重点(diǎn)关(guān)注航(háng)空出行供需格局(jú)和(hé)票(piào)价弹性带来的潜在超预期(qī)机会(huì)。投资端关注地产链以及一带一路带(dài)动下(xià)的部分(fēn)细分领域(yù)配(pèi)置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成(chéng)长养老目(mù)标五年基(jī)金经理杜习杰、吴春杰表(biǎo)示，对(duì)于国内权益来讲，当前历史估值分位、相对债券(quàn)资产(chǎn)的估值处均在具(jù)备(bèi)吸引力的(de)水平(píng)，为长期(qī)投资提供(gōng)一定安全边际(jì)。年内经济修复是确定(dìng)性的，节(jié)奏(zòu)与幅(fú)度上虽有分歧，但(dàn)政策仍(réng)有相(xiāng)机抉择加码托底的空间(jiān)。结构上，维持此(cǐ)前(qián)判(pàn)断，关注受(shòu)益于稳内需政策加码的领域，包(bāo)括(kuò)地(dì)产链、政府支(zhī)出或(huò)补贴可能增加的(de)基建、信(xìn)创、自(zì)主(zhǔ)可控等领(lǐng)域(yù)，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预(yù)期，有ChatGPT主题(tí)催化(huà)的成份，对(duì)交易(yì)情(qíng)绪的(de)过(guò)热持谨慎(shèn)的态度，后续会持续关注新技(jì)术对经(jīng)济各个(gè)领域的(de)影响；对(duì)消费服务业来(lái)讲，去(qù)年(nián)博(bó)弈情绪已较浓，二季度市场对其关注(zhù)度有望随着节日(rì)出行(xíng)、消费数据改善而增加。

　　景顺长城养(yǎng)老目(mù)标(biāo)2035三年持有(yǒu)基金经理薛显志(zhì)、江虹表示，权益市(shì)场来看，当前中国经济处于复(fù)苏早期，2月以来市场(chǎng)的下(xià)跌属于“放开交易(yì)”、春季躁动后的正常回调。复盘历(lì)史上(shàng)的复苏(sū)周期，权益(yì)方(fāng)面(miàn)均能有所作为，基本面的总体(tǐ)改善能激(jī)活市场(chǎng)的生态，市场(chǎng)会(huì)不断寻找基本面(miàn)改(gǎi)善的诸多细分方向(xiàng)。结构方面，市场一季度已找出“中特+”、数字经(jīng)济两条主线(xiàn)。4月(yuè)份开(kāi)始，估计(jì)市场会围绕各行(xíng)业受抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思(shòu)益(yì)改善幅度，不断(duàn)挖掘一(yī)季报超(chāo)预期(qī)、全(quán)年指引较好(hǎo)的细分方向(xiàng)。同(tóng)时，因处于复苏阶段(duàn)，顺周期方(fāng)向也会存在机会(huì)。

　　鹏(péng)华基金孙博斐表示，未来(lái)持续关(guān)注以下三个方向(xiàng)：一是顺周期低估(gū)值板块具备长(zhǎng)期投资(zī)价值，此外，关注(zhù)央国(guó)企改革能否带来相关行业、企(qǐ)业(yè)基本(běn)面的改善，并打开估值(zhí)提升的(de)空(kōng)间。

　　二是消费医药板块的场景(jǐng)复(fù)苏逻辑较为确定，比较而言(yán)，医药板块(kuài)的估值(zhí)性价比更高。三是(shì)科(kē)技(jì)制(zhì)造板块(kuài)，特(tè)别是国产替代的关键环节，是(shì)长(zhǎng)期关注的方(fāng)向。短周(zhōu)期来(lái)看，半导体行业可能(néng)在(zài)下半年(nián)周期(qī)见底，计(jì)算机行业的景气度(dù)相较(jiào)于(yú)去年也是大幅改善。而人(rén)工智能等技术(shù)的突破，有可能打开科技板块的(de)成(chéng)长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思