全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持(chí)幅度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被(bèi)低估了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的(de)负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有(yǒu)现金反函数的性质是什么意思，反函数得性质。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可(kě)能(néng)在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这(zhè)些国(guó)家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再(z反函数的性质是什么意思，反函数得性质ài)次凸显美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再(zài)做出决策。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反函数的性质是什么意思，反函数得性质