5月迎来开门红，A股成交额连(lián)续20日(rì)保持在1万亿以(yǐ)上(shàng)，市场对(duì)于人工(gōng)智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等板块(kuài)看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商(shāng)发布(bù)了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升(shēng)最大

　　截(jié)至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共计推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行业(yè)来看，机(jī)械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多(duō)只(zhǐ)金(jīn)股，两者一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注(zhù)度提升最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，计算机板块关(guān)注(zhù)度则(zé)快(kuài)速下(xià)降，这也与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印(yìn)证，传(chuán)媒板块(kuài)率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念笑到最后(hòu)的(de)那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售的关(guān)注(zhù)度也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场的(de)火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标的(de)集(jí)中度(dù)来看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以(yǐ)上(shàng)的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关注的逻辑也(yě)主要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股(gǔ)策略表(biǎo)现，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅，精测电子贡献其中绝大多(duō)数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与大盘行情的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种极(jí)端行情(qíng)的演绎体现在(zài)热(rè)门金(jīn)股上则表现为“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时(shí)获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出(chū)现了(le)10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三(sān)、5月行(xíng)情(qíng)怎(zěn)么走(zǒu)？机构多数(shù)持保守看法

　　各(gè)大券商对五月(yuè)份的投资方向做了预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2月的大盘的(de)看法比较(jiào)保守，建议多看少动，推荐较多的行业(yè)是电气(qì)设备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机构有分歧，区域(yù)规(guī)划、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股期(qī)权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述了美(měi)国股(gǔ)票(piào)投资(zī)的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对(duì)弱势。这(zhè)有悖(bèi)于现代投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场(chǎng)中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全(quán)A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年(nián)份均(jūn)现(xiàn)下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四(sì)年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微(wēi)刺激(包(bāo)括重大项目的(de)陆续推出和开工)不会(huì)停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及(jí)资产价格(gé)风险的容忍度正在降(jiàng)低，但(dàn)在(zài)投资缺口重回下(xià)行通(tōng)道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市(shì)场依然(rán)维持震荡格局(jú)，长期(qī)看二级(jí)市(shì)场估值体系国际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的(de)机会，可以(yǐ)做一把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么(me)增加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给(gěi)压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据显示(shì)经济(jì)下行(xíng)压(yā)力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济(jì)会出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰(shuāi)退性的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出(chū)现(xiàn)主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预(yù)期(qī)增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持二季(jì)度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保(bǎo)持低(dī)仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品饮料(liào)等一线白马等业(yè)绩增长(zhǎng)确定性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以(yǐ)有相(xiāng)对收(shōu)益。(关键词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)等白(bái)马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或(huò)修(xiū)正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点望提(tí)振市(shì)场(chǎng)情绪。从管(guǎn)理层(céng)的政策取(qǔ)向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期(qī)市场下(xià)跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建(jiàn)议(yì)备(bèi)战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期(qī)小批多次的微刺激(jī)下(xià)，市场对短期经济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策(cè)效(xiào)果(guǒ)难以对(duì)冲来自房地产等领(lǐng)域带(dài)来的经济下行(xíng)动能，基本面预期(qī)很有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房(fáng)地(dì)产风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有(yǒu)不利影响。监(jiān)管部门(mén)的维稳措施亦难以改变(biàn)基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将(jiāng)继(jì)续维持弱势下跌格局。

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