自(zì)4月下(xià)旬(xún)高(gāo)点回调接(jiē)近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，场内资(zī)金(jīn)在科创板投资(zī)上采取(qǔ)“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的(de)目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月全(quán)市(shì)场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场(chǎng)内资(zī)金不(bù)断借(jiè)道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科(kē)创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配(pèi)置(zhì)的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资(zī)的特征，最(zuì)近(jìn)一个(gè)月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个(gè)月时间，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全(quán)市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两只基金资(zī)金净流入也(yě)均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资(zī)金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计算机等科创板的核心权(quán)重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一(yī)方面(miàn)随着半导体下行(xíng)周(zhōu)期(qī)拐点临近，业(yè)绩边际改善的预(yù)期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变(biàn)化来看(kàn)，电(diàn)子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较(jiào)高水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增(zēng)速(sù)来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基(jī)指数仍有优势(shì)，配置性价比较高(gāo)，反映(yìng)出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低水平(píng)，同(tóng)时盈(yíng)利估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比以及对(duì)未来产业的(de)反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年(nián)的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最(zuì)近一段(duàn)时间稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片制(zhì)造设备等23个品类追(zhuī)加(jiā)列(liè)入出口管理的(de)管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后(hòu)，并(bìng)将(jiāng)于7月开(kāi)始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段时(shí)间半导体板(bǎn)块回调，资金也(yě)在加速(sù)抄底这(zhè)一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半(bàn)导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季度价格(gé)持(chí)续(xù)下探之(zhī)后，当前阶段或已(yǐ)接近(jìn)行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期相较(jiào)于其他(tā)半导体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时(shí)，提(tí)升自身产能。而当扩(kuò)产落地(dì)时，行(xíng)业进入(rù)供(gōng)过于求(qiú)周期，各厂商(shāng)则(zé)会(huì)通过降价进(jìn)行库存去化。供给与需求(qiú)的错配使得(dé)存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金(jīn)称，回(huí)顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营(yíng)收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模(mó)型(xíng)为代表的人工智能新兴需(xū)求爆(bào)发，对(duì)于(yú)算力以及存储(chǔ)的(de)爆发性需求由产业链(liàn)下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季(jì)度量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要警惕国际(jì)局(jú)势以及通胀带来(lái)的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)芯片产业基(jī)金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需(xū)要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一(yī)些(xiē)真正的(de)创新落(luò)地。预计半(bàn)导体和消费电子大(dà)概率在二季度及二季度以(yǐ)后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触(chù)底，科技(jì)创新蓄能才(cái)能(néng)真正地释放(fàng)出(chū)来，下半年(nián)硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资(zī)机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链正处于(yú)供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下(xià)行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有(yǒu)望(wàng)迎来库存加(jiā)速(sù)出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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