财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月低点(diǎn)以来(lái)股价(jià)均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格的(de)持(chí)续攀升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期(qī)提振长期需求，存货(huò)增值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端(duān)消费(fèi)者黄(huáng)金投资保值(zhí)需(xū)求及加(jiā)盟(méng)商补货(huò)需(xū)求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同店开(kāi)店有望(wàng)匹配释(shì)放，长三角地(dì)区(qū)表现尤(yóu)其值得期(qī)待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行(xíng)情的可持续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金(jīn)价来(lái)看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济(jì)衰(shuāi)退的(de)不(bù)确定(dìng)性等因素(sù)均有(yǒu)望(wàng)对(duì)金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新(xīn)性的产品设(shè)计，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估值基本1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(běn)处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中(zhōng)指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝的(de)市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速(sù)度更(gèng)快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院预测(cè)，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄金市场的(de)增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业(yè)的(de)产业链(liàn)来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下游(yóu)的终(zhōng)端零售环(huán)节，其中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的渠道建设以提(tí)高市(shì)场份额(é)，可(kě)以获(huò)得(dé)更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)市占率前十(shí)的集(jí)团中，除了瑞士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威登集(jí)团外(wài)其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率(lǜ)分(fēn)别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社(shè)不完全统计，相关(guān)上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情况如下：

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