公募(mù)基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语司的发(fā)展，等到(dào)它们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yumine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语án)，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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