近期交易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xín耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的g)、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在(zài)查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的人被认定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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