近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链(liàn)；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自的领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(r哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思ù)较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机(jī)遇(yù)一(yī)是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外(wài哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等(děn哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思g)特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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