美东(dōng)时间周(zhōu)三(sān)，美联储发布的(de)最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官(guān)员在本(běn)月的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在(zài)这(zhè)次会议之后可(kě)能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国(guó)经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消费者(zhě)支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他(tā)人(rén)暗(àn)示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银(yín)行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和(hé)近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要(yào)的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前(qián)，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的(de)分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的(de)是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着(zhe)他们不会再(zài)次加(jiā)息，但(dàn)这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区(qū)性(xìng)银(yín)行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力(lì)下(xià)降(jiàng)的预期，而不是(shì)对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突(tū)出的主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的(de)不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性(xìng)相关(guān)问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会(huì)在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是(shì)次(cì)要(yào)的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近(jìn)，美股市(shì)场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非(fēi)常快(kuài)，但(dàn)民主党需(xū)要意识(shí)到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发(fā)布的数据，截至5订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作(zu订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚ò)题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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