金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊行(xíng)动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至(zhì)美国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全(quán)失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局大(dà)变(biàn)化(huà)的(de)背景下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发(fā)展，也(y网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊ě)意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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