近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加大。<1亿等于多少万/strong>就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主1亿等于多少万承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。