今年以(yǐ)来，美股科技板块持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人(rén)士表示(shì)，今年美(měi)股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市(shì)场都(dōu)在(zài)积极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技(jì)主题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排在第27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美(měi)股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多(duō)只美股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标(biāo)普信息(xī)科技A人民币(bì)、博(bó)时纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇(huì)等(děng)逾20只产品年(nián)内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股科技(jì)股，另一(yī)部分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美(měi)股科(kē)技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更(gèng)多(duō)受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推(tuī)动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权(quán)重股为(wèi带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗)例，可以看到有很(hěn)多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和推动的，这(zhè)类(lèi)人(rén)工智能股贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的(de)全(quán)球投资(zī)热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因(yīn)为二季度营收超(chāo)预(yù)期表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美(měi)市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)板块的(de)持(chí)续上涨(zhǎn带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗g)。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投(tóu)资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主要(yào)还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来(lái)的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了美(měi)股绝(jué)大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势(shì)也略(lüè)有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国(guó)三大股指全线收跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英伟达等多(duō)只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历(lì)史新高。

　　对于美(měi)股科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨的(de)走(zǒu)势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技(jì)板(bǎn)块同时(shí)受到(dào)有利因素以及不利因素(sù)影响，其中(zhōng)，美股近期(qī)正经历着债(zhài)务上限谈判和(hé)美联储(chǔ)加息政策(cè)博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机(jī)，当(dāng)时时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党人(rén)在最后一刻(kè)通(tōng)过提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限和削(xuē)减(jiǎn)赤字(zì)的(de)法案(àn)，勉强避(bì)免了一场灾(zāi)难，但(dàn)由此产生的紧张(zhāng)局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第(dì)一(yī)大(dà)经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多(duō)半认为美债几近(jìn)零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂(zàn)停(tíng)加息以及可能的降息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬(yìng)件科(kē)技(jì)公司营(yíng)收的提振(zhèn)，以及未来应用全(quán)面(miàn)支撑着科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当前众多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图(tú)形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的(de)业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美(měi)股科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一(yī)季(jì)度净利润(rùn)均(jūn)出现不(bù)同程度的(de)下滑(huá)，除微(wēi)软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济(jì)的逆风、美(měi)元走强等(děng)问题是科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科技创新(xīn)仍是(shì)抵御周(zhōu)期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅(xùn)速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上(shàng)涨。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到质(zhì)变(biàn)的厚积(jī)薄(báo)发能力(lì)，从(cóng)而有望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不断(duàn)成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目(mù)前美(měi)股(gǔ)科(kē)技股汇(huì)集了(le)全球最头部的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这些(xiē)公司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提升，值(zhí)得(dé)重点关(guān)注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来(lái)发展的方(fāng)向，看(kàn)好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发(fā)展，美股科技(jì)板块(kuài)还是具有很好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注(zhù)意的(de)风险，包括货币政策(cè)的走向、银行(xíng)危机(jī)的后续等(děng)。投资(zī)者应根据自身(shēn)的风险偏(piān)好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期(qī)投资、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性(xìng)低，从分散投(tóu)资的角度来看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言(yán)，纳(nà)指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结(jié)合自(zì)身风险承受能力，可(kě)以考虑定投的方式参(cān)与，或许是一种体带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗验更好的(de)方式。”

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