财联社4月29日(rì)讯（编(biān)辑 笠恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活中经常听到的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川等多(duō)地医保(bǎo)部门(mén)发布公告(gào)，于4月20日落实口(kǒu)腔种植(zhí)医(yī)疗(liáo)服务收费(fèi)、种植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂(guà)网(wǎng)“三位一体”的综合治理措施(shī)，单(dān)颗种植牙的(de)价格降(jiàng)低一半左右。网友直(zhí)呼(hū)：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也(yě)看(kàn)到不少患者延迟了种牙计划，就在等集(jí)采(cǎi)政策落地。”中华口腔医(yī)学会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减(jiǎn)轻医疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量，达(dá)287万套种植体系(xì)统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费(fèi)用40亿(yì)元(yuán)左右。随着(zhe)医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级(jí)公(gōng)立(lì)医(yī)院常规种植牙医疗服务价格(gé)为(wèi)单(dān)颗(kē)4500元。

　　第(dì)四次全国口(kǒu)腔(qiāng)流(liú)行(xíng)病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民(mín)营连(lián)锁口腔机(jī)构(gòu)在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项目(mù)4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠、种植体等(děng)集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙(yá)相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口(kǒu)腔(qiāng)医院副(fù)院长、副主任(rèn)医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会(huì)再度站上风(fēng)口？“预计(jì)未(wèi)来国内的种植牙数量，有望从目(mù)前每(měi)年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记(jì)者，他(tā)认为这个目标或许(xǔ)一年后就(jiù)能实现。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表透(tòu)露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的(de)价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快速(sù)放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于(yú)临床应用(yòng)时间短、案例少的国(guó)产种植牙来说，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将有助于企(qǐ)业积(jī)累更多的临(lín)床应(yīng)用数据和(hé)案(àn)例，对未来长期(qī)的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市(shì)场规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模(mó)将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游(yóu)设备和耗材(cái)企业(yè)：种植(zhí)类如华西口腔(qiāng)科(kē)技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔全景机和锥形束投照计(jì)算机(jī)重组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为(wèi)口腔(qiāng)医(yī)疗机构如(rú)通策医疗、拜博(bó)口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发布的(de)研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速提升，同(tóng)时加(jiā)速国(guó)产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的(de)设备需求弹性更大，国(guó)产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件上(shàng)市公司主要为奕瑞(ruì)科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面临一场(chǎng)硬仗(zhàng)恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱rong>

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在(zài)A股市场里(lǐ)，牙(yá)科一直(zhí)都被投(tóu)资者(zhě)视(shì)为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关于牙科的(de)纯正上市公司只(zhǐ)有通策医疗(liáo)这一家。也正是(shì)因为如此(cǐ)，自通策(cè)医(yī)疗借壳上市以(yǐ)来，其(qí)便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年(nián)在资本(běn)市场走(zǒu)势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看，种植业(yè)务位列通(tōng)策医疗五大业务(wù)板块增速第(dì)一位。对(duì)通(tōng)策(cè)医疗来说，种植牙业务是不(bù)可(kě)或缺的(de)市场。业内人士(shì)透露(lù)，一旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈利能(néng)力很可能受影响。面(miàn)对激(jī)烈竞(jìng)争的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立医院及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势(shì)在必(bì)行(xíng)，这也将影响种植牙最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为自己(jǐ)的增量。竞争(zhēng)来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足(zú)够量的(de)种植牙，一(yī)要有覆盖(gài)面足够广的口腔(qiāng)机构，二得(dé)有足(zú)够多的医(yī)护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直(zhí)是其所期待(dài)的一件事(shì)。”3月23日(rì)，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处的回(huí)复直截了当。2022年通(tōng)策医疗(liáo)发(fā)布的财报(bào)中提(tí)及——医护(hù)人才(cái)储备，这(zhè)也是(shì)其(qí)这(zhè)两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医疗(liáo)在(zài)调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新(xīn)增了40名医生储备(bèi)，增加的人力(lì)成本影(yǐng)响了(le)900万元利润(rùn)。通(tōng)策医(yī)疗2022年三季度财(cái)报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让(ràng)90％以上的(de)专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英医(yī)院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院(yuàn)在最短的(de)时间(jiān)成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计(jì)划”在(zài)2018年提出(chū)，被公司(sī)视为“未(wèi)来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划(huà)仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提(tí)到，这(zhè)几年(nián)相关(guān)医(yī)生的储备(bèi)已经足够(gòu)了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换(huàn)量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低(dī)，随着价格差异化(huà)定价，总量的快速增加(jiā)仍(réng)有望(wàng)形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年底在(zài)机构调研(yán)时的观点。一位长期(qī)关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在(zài)浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也(yě)没(méi)有绝对优势(shì)，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未(wèi)来(lái)种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务(wù)。因为这(zhè)一部(bù)分对(duì)医生的(de)技术(shù)要(yào)求并没有(yǒu)那么(me)高，主(zhǔ)要靠的(de)是设备定位(wèi)、辅助软件和(hé)三维(wéi)建(jiàn)模。所有的(de)口腔诊所(suǒ)都能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国(guó)的民营口腔(qiāng)医院市(shì)场而言，集采消(xiāo)息(xī)和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之(zhī)前，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价格(gé)战的原因，自己就把价格(gé)压下来了(le)。低于(yú)4500元的种植价格，在业内其(qí)实已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊所从业者如(rú)是(shì)说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实(shí)利润不算高。有(yǒu)医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目(mù)前80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价(jià)种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予了一个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需(xū)求(qiú)的(de)种植牙，将会成为百(bǎi)姓们(men)的(de)基本需(xū)求——几十亿(yì)颗失(shī)牙(yá)的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利(lì)多(duō)销的局面。但这并不(bù)是在所有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会(huì)发(fā)生的局(jú)面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入(rù)是(shì)和耗(hào)材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作(zuò)量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多(duō)销，经营(yíng)可能难以为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所有科(kē)室中，最(zuì)适合(hé)独立执业的(de)。即便在改(gǎi)革(gé)开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国(guó)家(jiā)卫(wèi)生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力(lì)，牙医独立执业会比其(qí)他专科(kē)容易(yì)很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还没(méi)有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为(wèi)，假(jiǎ)如耗材降价，但没(méi)有带(dài)来体(tǐ)量的增长，薄(báo)利了之(zhī)后(hòu)又(yòu)没多销(xiāo)，就形(xíng)成(chéng)了一(yī)个悖(bèi)论。当收入(rù)不足以支撑过高(gāo)的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不(bù)关停退市。长远来(lái)看(kàn)，种植(zhí)牙(yá)是整个(gè)口腔(qiāng)治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关注意(yì)识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每(měi)个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。