5月12日晚间，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的(de)第(dì)一(yī)季度持(chí)仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金(jīn)机构(gòu)，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林(lín)资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股(gǔ)票。其中，前十大持仓(cāng)标(biāo)的(de)在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林资产一(yī)季度(dù)前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资(zī)产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与(yǔ)上季(jì)度对比(bǐ)，景林资(zī)产减仓了(le)133.85万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望(wàng)，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而止了(le)，景林资产在此前“越跌越(yuè)买”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景(jǐng)林新建仓的英伟达(dá)，空降前(qián)十大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当属重(zhòng)点加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)今年一季度(dù)末，景林(lín)资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为景林资产的(de)第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还(hái)建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持股数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产(chǎn)认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年龄层的(de)用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺盛，除(chú)了(le)应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓(tuò)眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政策环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中很多公(gōng)司退(tuì)出(chū)离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙(lóng)头公司(sī)本身来说，凭(píng)借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然很深(shēn)。个别头部企业(yè)在K9学科之外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业务(wù)恢复增长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等(děng)新业务(wù)成(chéng)为新的(de)增长驱动力。且(qiě)公司的利(lì)润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账上资金(jīn)充(chōng)足(zú)，当时的估值下有足够(gòu)的安全边际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领(lǐng)域也(yě)颇为(wèi)看(kàn)好(hǎo)，但是标的选择(zé)似(shì)乎与景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年一(yī)季度(dù)末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于(yú)去年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅资(zī)产大举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明(míng)，晋升市场第二(èr)大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据(jù)信息(xī)罗列，不构(gòu)成任何投资(zī)建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三(sān)时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日(rì)萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基(jī)数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年(nián)4月信贷则是明显跌落，而(ér)今(jīn)年4月信贷低(dī)于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再(zài)度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下(xià)滑带(dài)动社融增速回(huí)落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下后上(shàng)，并不(bù)意(yì)味着贷(dài)款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收(shōu)了(le)很多票，后(hòu)面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的(de)后果，5月份的(de)贷(dài)款可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来(lái)，必然要让大(dà)家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人(rén)工(gōng)智能和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)，今年已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向(xiàng)上，压(yā)力(lì)不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总(zǒng)一个(gè)人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红(hóng)红(hóng)火火，但很多投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他(tā)们的机构审(shěn)美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦(kǔ)难言.......

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