财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让(ràng)人望(wàng)而却步的无(wú)奈现实。近日(rì)，北京、河(hé)北(běi)、浙江、四(sì)川(chuān)等多地医保部门(mén)发(fā)布公告，于(yú)4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单(dān)颗(kē)种(zhǒng)植牙(yá)的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在(zài)临(lín)床工作中，也看到不少患(huàn)者延迟了种(zhǒng)牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专委会(huì)常(cháng)委满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植(zhí)牙将(jiāng)为(wèi)更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿(yì)元左(zuǒ)右。随着医疗服(fú)务价格相关规定(dìng)出(chū)台，三(sān)级(jí)公立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行(xíng)病学调(diào)查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙(yá)缺失。新京报贝(bèi)壳财经记(jì)者走访发(fā)现，多家(jiā)北京(jīng)民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始了(le)“集采价”的种植牙(yá)促销(xiāo)，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口腔种植医(yī)疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的咨(zī)询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副主任医师(shī)解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的(de)靴子落(luò)地，种植牙行(xíng)业是(shì)否会再度站上风口？“预计(jì)未来(lái)国内的种植牙(yá)数(shù)量(liàng)，有望从目(mù)前每年(nián)400万(wàn)颗(kē)，增长到每年1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专家告诉南(nán)方周末(mò)记者，他(tā)认为这(zhè)个目(mù)标或许(xǔ)一(yī)年后就能实现。而对于起步较晚的(de)国产(chǎn)种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力(lì)也是机会。一位国产种(zhǒng)植(zhí)牙企业代表透露(lù)，尽管国产品(pǐn)牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一(yī)定(dìng)的价格优势(shì)，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速(sù)放量或实(shí)现“国(guó)产替代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案例少的(de)国产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积累更(gèng)多的临(lín)床应用数据和(hé)案例(lì)，对未来长期的应(yīng)用和研发会(huì)有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力(lì)提高，近年来种植牙(yá)需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和(hé)耗材企(qǐ)业：种植类如(rú)华西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修补类(lèi)如正(zhèng)海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机和(hé)锥形束投(tóu)照(zhào)计算机重组(zǔ)断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的(de)上(shàng)游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中(zhōng)游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗(liáo)机(jī)构如(rú)通策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建等(děng)人在(zài)3月20日发(fā)布(bù)的研报(bào)中表示，种(zhǒng)植牙集采降价(jià)后，其渗(shèn)透(tòu)率有(yǒu)望得到快速提升，同(tóng)时(shí)加(jiā)速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释(shì)放(fàng)。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民(mín)营医院和诊(zhěn)所的设备需求(qiú)弹性更大(dà)，国产(chǎn)设备依(yī)托(tuō)性价比优势聚焦民营(yíng)市(shì)场。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心零部件上市公(gōng)司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯(chún)正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这一家。也正是因为如此，自(zì)通策医(yī)疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本(běn)市场走势一路(lù)下行(xíng)，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财(cái)报数据(jù)来看，种植(zhí)业务(wù)位列通策医疗五大业务板块增(zēng)速(sù)第一位。对通策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可或缺的(de)市场。业内人士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈(yíng)利能(néng)力很可能受影响。面(miàn)对激(jī)烈(liè)竞争的(de)市场(chǎng)，大型(xíng)口(kǒu)腔连(lián)锁机构失(shī)去了(le)此前集团采(cǎi)购优势，与公立(lì)医院及其他民营口腔机(jī)构站(zhàn)在(zài)同一起跑线，大幅降价(jià)势在(zài)必(bì)行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的(de)最大的问题是(shì)，怎(zěn)么能把(bǎ)这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自参(cān)与集采的1.8万家(jiā)医(yī)疗机构，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医(yī)疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得(dé)足够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足(zú)够广(guǎng)的(de)口腔机构，二得有足够多(duō)的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量一直是(shì)其所(suǒ)期(qī)待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘(mì)处的回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要的(de)战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润下(xià)降是由于(yú)2022年新增了40名医生储备(bèi)，增加的(de)人力(lì)成本影响(xiǎng)了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三(sān)季(jì)度财报中提(tí)到(dào)，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公英医院快速发(fā)展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间成(chéng)为当地第一(yī)的口腔医院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来五(wǔ)年重要(yào)的发展(zhǎn)计(jì)划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划(huà)仍处(chù)筹备或培育期(qī)，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分(fēn)院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提(tí)到，这(zhè)几年相关(guān)医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也(yě)够”。“以价换量(liàng)更容易形成(chéng)规模(mó)效应。目(mù)前(qián)种(zhǒng)植牙(yá)渗透(tòu)率低，随着价格(gé)差异化定(dìng)价，总量的快速(sù)增加仍有望形成规模的(de)较(jiào)高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通(tōng)策医疗2022年(nián)底在(zài)机构调研(yán)时的观点。一位长期(qī)关(guān)注消费医疗(liáo)的行业人士分析，通(tōng)策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有绝(jué)对优势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个高(gāo)毛利业务变成低毛利业务。因为(wèi)这(zhè)一部分(fēn)对医生的技术要求并(bìng)没(méi)有那么(me)高，主要靠的(de)是(shì)设备定位、辅(fǔ)助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那(nà)么深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔(qiāng)医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈(yíng)利(lì)曲线下降(jiàng)关系(xì)也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民(mín)营口腔诊所就因(yīn)为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实已(yǐ)经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业(yè)者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临(lín)着(zhe)巨(jù)大的(de)经营压(yā)力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用(yòng)等，其(qí)实利(lì)润不算高。有医疗投资(zī)机构(gòu)工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或(huò)大批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士(shì)给予了一(yī)个(gè)乐(lè)观的(de)预测，当(dāng)集采降低(dī)价(jià)格(gé)后(hòu)，原本(běn)属(shǔ)于改(gǎi)善型医(yī)疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百(bǎi)姓(xìng)们(men)的基本(běn)需求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场会打(dǎ)开。这几乎奠(diàn)定了一(yī)个薄利多(duō)销的局(jú)面。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科(kē)诊所都会发生的局面。当耗材价格(gé)下(xià)降后，牙医利益(yì)会受到直接冲(chōng)击。“在(zài)大(dà)部分诊(zhěn)所里，医生(shēng)收(shōu)入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心(xīn)脏支(zhī)架集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收(shōu)入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人士表示(shì)最(zuì)担心的是(shì)到(dào)底能(néng)不(bù)能以价换(huàn)量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最(zuì)终没有多销，经营可能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便在改革开(kāi)放之前，全(quán)国各地(dì)的个体牙医也(yě)不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点(diǎn)就是(shì)连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户(hù)”。牙(yá)科特别依(yī)赖医生的个人能力，牙医独立执(zhí)业会(huì)比其他专科(kē)容易很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)的暴利(lì)在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没(méi)有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧(jiù)。”业内人士(shì)认(rèn)为，假如耗(hào)材(cái)降价，但没有带来(lái)体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了一个悖论。当收(shōuword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时(shí)，一些诊所不得不(bù)关停(tíng)退市。长远来看，种植牙(yá)是整(zhěng)个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是(shì)提高(gāo)公众对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时(shí)候每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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