今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇(yù)实现了超(chāo)62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治(zhì)宇就在一季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下(xià)，走(zǒu)出了(le)波澜(lán)壮阔(kuò)的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相关公司在(zài)产业(yè)端的积极布局，人(rén)工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报(bào)的持仓看，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的(de)头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度(dù)基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只基金诺安成长并没(méi)有太(tài)大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重(zhòng)点布局卓胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分(fēn)领域(yù)，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存(cún)水平(píng)接近(jìn)正常，各(gè)厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平(píng)见底。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济恢(huī)复，未(wèi)来(lái)需(xū)求端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了(le)突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的(de)制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设备厂商的(de)配合下(xià)，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的(de)扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强的(de)主动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规(guī)模(mó)暴(bào)增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极(jí)回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金(jīn)的话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)了(le)挖掘(jué)。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投(tóu)资(zī)者关(guān)系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个(gè)股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其(qí)主要(yào)加仓方(fāng)向(xiàng)。

　鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环(huán)境下斩获(huò)超(chāo)47％的收益(yì)，让(ràng)招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报(bào)的披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季度(dù)末该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的(de)最高值，显(xiǎn)示(shì)出(chū)一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有(yǒu)所降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股票(piào)市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置(zhì)来看(kàn)，重点布(bù)局了(le)信(xìn)息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同(tóng)时(shí)，我们(men)亦在一季度(dù)末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物(wù)业及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度(dù)超出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定价(jià)出现(xiàn)了(le)较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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