钠(nà)电池产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已(yǐ)经给(gěi)出注(士官生是什么意思，大学士官生是什么zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘(pán)生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫(mò)过(guò)于(yú)跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好消息(xī)”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)，传艺科(kē)技也(yě)只收(shōu)获(huò)了(le)短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车(chē)式的涨跌折射的是(shì)市(shì)场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电(diàn)赛道(dào)故事的怀疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界到现在(zài)，时间不过(guò)10多月，规(guī)划(huà)产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续下行，在愈(yù)加(jiā)拥(yōng)挤的赛道(dào)上(shàng)，夸下海口的产能(néng)又该如(rú)何消(xiāo)化(huà)？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效(xiào)益(yì)与预期天差(chà)地别等(děng)“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人信服士官生是什么意思，大学士官生是什么？

　　跨界(jiè)钠电池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池便与(yǔ)锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其(qí)研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠(nà)电关键技(jì)术完成突破以(yǐ)及(jí)锂价不(bù)断飙升，钠(nà)电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠(nà)离子电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调(diào)宣布(bù)入局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万元通(tōng)过全资子公司江苏智纬电子(zi)科技有(yǒu)限公司（以下简称“智(zhì)纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨(yáng)磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺钠(nà)电科技有限(xiàn)公司（公(gōng)司持股75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后(hòu)公(gōng)司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合(hé)计64名(míng)分析(xī)师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的各种细节。根据规划(huà)，传(chuán)艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投产(chǎn)，二(èr)期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开(kāi)始(shǐ)有意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目(mù)进展(zhǎn)，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后录得(dé)大幅(fú)上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电(diàn)池(chí)前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半年的(de)时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如何发(fā)布“利(lì)好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而(ér)随着(zhe)时间的推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月时间(jiān)已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一(yī)提的(de)是，由于(yú)在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表》中对外发布钠(nà)电池业务未来(lái)规划、技术水(shuǐ)平(píng)等涉(shè)及(jí)公(gōng)司经营(yíng)的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关(guān)于对(duì)深圳证(zhèng)券交(jiāo)易所关注函(hán)回复的(de)公告》补充(chōng)披(pī)露相关事项，传艺(yì)科(kē)技及公(gōng)司董事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山(shān)车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公(gōng)司(sī)产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复函和(hé)2023年(nián)度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本(běn)约54亿元(yuán)。其(qí)中，土地(dì)购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入(rù)的装修及(jí)设备成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的(de)钠(nà)电产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事(shì)长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合(hé)演讲时(shí)提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全(quán)供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极(jí)材料、4万吨(dūn)负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能(néng)力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开(kāi)始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能(néng)规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技(jì)在上(shàng)述的54亿(yì)元资金外(wài)，还需要更多资(zī)金，仅另(lìng)外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈(yíng)利(lì)水平显然难以撬动动辄几十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输(shū)入类设备和(hé)印制电路(lù)板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用板、消(xiāo)费电子(zi)、计算(suàn)机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不(bù)断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随(suí)着行业式微(wēi)，公司(sī)盈(yíng)利(lì)水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺(yì)科(kē)技业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经(jīng)营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金(jīn)流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿元以上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺(yì)科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金(jīn)来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司可用于(yú)钠离(lí)子电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额(é)度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后一期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元左(zuǒ)右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月(yuè)30日公司(sī)公告(gào)称，传艺科(kē)技及(jí)子(zi)公司拟向工商银行、农业银行等组(zǔ)成的(de)联合银团申(shēn)请不(bù)超过20亿元(yuán)的项目贷(dài)款，用于公(gōng)司(sī)钠(nà)电池(chí)项目。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目前(qián)，牵头银行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批(pī)流(liú)程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公(gōng)司(sī)披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿(yì)元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造(zào)二期项目(mù)，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺(quē)口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技(jì)甚(shèn)至将(jiāng)2020年定增募(mù)投资(zī)金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖(lài)融(róng)资。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求(qiú)证，但截(jié)至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年(nián)销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言(yán)照进(jìn)现(xiàn)实，几年后公司营收(shōu)将在当(dāng)前基(jī)础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩的(de)股价显(xiǎn)示，市场(chǎng)对(duì)这个故事并不(bù)再(zài)买账，除了(le)资金实力有限公司外，核心还在其大干(gàn)快上后(hòu)产能如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池(chí)商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿(yì)纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷(fēn)发产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的参数和(hé)性能来看(kàn)，传艺(yì)钠电的钠电(diàn)池与巨(jù)头(tóu)们(men)不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在(zài)前(qián)面(miàn)，率(lǜ)先(xiān)在两(liǎng)轮电动车和(hé)低速(sù)电(diàn)动车领域实现装车应(yīng)用。而传(chuán)艺科技除了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或(huò)战略合(hé)作协议外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情(qíng)况时，公(gōng)司都以“目(mù)前订单下(xià)游运用覆盖储能、低(dī)速电动(dòng)车及(jí)电动(dòng)工具(jù)等多个领域”“公司钠(nà)离子电池送样(yàng)后客(kè)户(hù)的(de)反馈普遍较为(wèi)良好，并已(yǐ)与多名客户签(qiān)订了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名(míng)两轮(lún)电动车品牌开展送样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行(xíng)回复。至于具(jù)体的客户名称(chēng)和订(dìng)单金(jīn)额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产(chǎn)能落地正(zhèng)数(shù)倍级(jí)增长。上海钢联新能源(yuán)事(shì)业部钠电(diàn)池分析师(shī)汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯最新发布数据则称，到(dào)2023年底，预(yù)计钠(nà)电池产能(néng)将增(zēng)加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产能中可以实(shí)现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电(diàn)池不到5％，后面(miàn)成本(běn)降(jiàng)下来才会有较(jiào)大(dà)比例(lì)的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只(zhǐ)会(huì)小批量应用到(dào)多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却(què)十分(fēn)自(zì)信，其在调(diào)研记录中预测(cè)，预(yù)计2023年公司实际出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠(nà)电(diàn)池(chí)市(shì)场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关(guān)系活动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的(de)是(shì)，沉寂多年的(de)钠(nà)电(diàn)池是在此前(qián)锂价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代”而被(bèi)推到台(tái)前(qián)的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨(dūn)。一时间(jiān)，锂价持(chí)续下跌会否影(yǐng)响钠电池(chí)商(shāng)业(yè)化进程的讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近(jìn)日就表示：“钠(nà)电(diàn)池(chí)能够(gòu)起(qǐ)到对锂电池的(de)平(píng)衡作用(yòng)，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安(ān)全(quán)，不太(tài)可(kě)能成为主流。锂价(jià)一便宜，就会让(ràng)钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一定要发展(zhǎn)，因为它是锂离子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目前三(sān)元钠电量产(chǎn)的生(shēng)产成(chéng)本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高能(néng)量密度的也接近三元523电(diàn)池。目前电(diàn)碳价(jià)格下(xià)跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目(mù)前已(yǐ)经和钠(nà)电池成本基(jī)本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂(lǐ)电(diàn)池对钠(nà)电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子(zi)电池正、负(fù)极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池(chí)的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电(diàn)池的成本优势就依然存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的降(jiàng)本空间有望进一步打开(kāi)，该成本临(lín)界点仍(réng)有进一(yī)步下(xià)探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规(guī)模化完成后(hòu)，能和锂离(lí)子电池的(de)成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本(běn)。但能量(liàng)密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优势(shì)；碳酸锂价(jià)格在(zài)10万左右(yòu)及以下时，钠(nà)离子电(diàn)池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入局钠(nà)电(diàn)池的(de)企(qǐ)业(yè)都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电(diàn)池利润率下(xià)降或也是必然的(de)。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的价(jià)格，一(yī)般给到客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发(fā)现，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计(jì)划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募(mù)资用途(tú)，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生(shēng)产项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施地(dì)点变更为重庆市合川区(qū)工业(yè)园区核心区(qū)高阳(yáng)路30号(hào)，实施主体则从传(chuán)艺科技(jì)变为(wèi)全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司(sī)终止实(shí)施3D玻璃(lí)面板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目的(de)建设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设项目(mù)。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮(yóu)市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将该项目(mù)剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的(de)后(hòu)果(guǒ)就是原有的(de)投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目(mù)建设期(qī)仅12个(gè)月，达产年(nián)可(kě)实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增(zēng)方案，年产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米中高端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实(shí)现营(yíng)收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时(shí)间过(guò)去了(le)，截(jié)至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去(qù)甚远。

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