近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(x韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔iàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外(wài)资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇(yù)一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了(le)：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔p>

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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