芦(lú)哲 首席宏观(guān)经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响(xiǎng)青(qīng)年失业率(lǜ)的因素(sù)拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素(sù)框架，我们(men)发(fā)现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字完全解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业率的(de)上升，更重要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年人口和(hé)劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅(fú)推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母端的(de)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业(yè)人(rén)口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率(lǜ)却(què)高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆解(jiě)为青(qīng)年失业(yè)人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来自(zì)失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要转向服(fú)务业。以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年(nián)失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)。经济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的(de)餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念(niàn)的(de)变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业(yè)率应(yīng)该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的(de)下(xià)降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率(lǜ)较去年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后留(liú)下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的(de)主要(yào)是三个因素(sù)：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青(qīng)年劳动力(lì)的变化。这三个(gè)因素均(jūn)为城(chéng)镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常认为(wèi)失业(yè)率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判(pàn)断对于全年龄段失业率来说(shuō)并(bìng)没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万(wàn)左右，约(yuē)为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业(yè)率的分(fēn)母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本(běn)不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失业(yè)率变动的是(shì)失业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决(jué)定青(qīng)年(nián)失业率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业(yè)数(shù)据(jù)解读时，披(pī)露了当前青年就业和(hé)失(shī)业(yè)人数的基本情(qíng)况(kuàng)：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市(shì)场的青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今年(nián)前四个月(yuè)青(qīng)年(nián)失业(yè)形势(shì)好于(yú)去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动(dòng)力总(zǒng)量维持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来(lái)32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率一般在上半(bàn)年(nián)逐渐(jiàn)提(tí)高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失(shī)业(yè)率或(huò)将(jiāng)继(jì)续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未(wèi)工作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中这(zhè)一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例(lì)从高到(dào)低依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失(shī)业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均受教育(yù)程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的，这一比例在(zài)其他三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度(dù)也大致类似，青年(nián)人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下(xià)就(jiù)业人员的受(shòu)教育程度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的行业与青(qīng)年(nián)就业分(fēn)布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青(qīng)年失业人口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业(yè)来(lái)看，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较(jiào)大规(guī)模(mó)的失业。因(yīn)此，在(zài)挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度(dù)由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业(yè)，这四个行业是国(guó)民经(jīng)济分(fēn)类的农业(yè)和工业(yè)。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸纳青年就业的(de)比例(lì)均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科学研究与技(jì)术(shù)服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其(qí)他四个行业是(shì)过去(qù)十年青(qīng)年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的(de)青年就业(yè)比例变动与行业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业失业率的(de)近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业(yè)率大(dà)多高(gāo)于(yú)全年龄段失业率，如信(xìn)息技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行(xíng)业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来看，批发(fā)零(líng)售(shòu)业(yè)缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个行业(yè)一季度(dù)复苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度(dù)更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务(wù)业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子端(duān)来(lái)看，当(dāng)前青年失(shī)业人员增长的(de)症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整(zhěng)体提高，青(qīng)年(nián)就业大(dà)量流向知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力(lì)是(shì)知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业(yè)复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联(lián)网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度(dù)就业尚未出现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要(yào)由青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道(dào)，这(zhè)将从分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫(yì)情后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于城(chéng)镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出生人口，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分(fēn)增量(liàng)未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前者正好是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明(míng)显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人(rén)口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三(sān)五期间超2000万的(de)规模。当前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳(láo)动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的在(zài)校生增加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化(huà)而退出(chū)劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会(huì)指出当月(yuè)“就业人(rén)员规模比1月(yuè)份(fèn)下(xià)降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化(huà)时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将(jiāng)部分(fēn)青年人初(chū)次(cì)就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要(yào)

　　失业(yè)人假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人(rén)口降幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来(lái)失业人(rén)口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要，这也是(shì)人口长周期变化的影响之一(yī)。假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字rong>

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　青年失业率(lǜ)的两个前(qián)置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰(xī)这一概(gài)念的两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因(yīn)此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论(lùn)以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告如(rú)无特(tè)别(bié)说明(míng)，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含(hán)没有(yǒu)劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人(rén)口(kǒu)约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次(cì)全国(guó)劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查(chá)范围(wéi)为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调(diào)查范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查正式在全国范围内开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之(zhī)一左右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部(bù)分(fēn)纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而(ér)七(qī)普后(hòu)次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年(nián)就(jiù)业：从(cóng)三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司