今(jīn)年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前(qián)基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来(lái)收入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波动(dòng)中(zhōng)上行，板块方面，看好(hǎo)政策(cè)优(yōu)化(huà)下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股基金(jīn)仓(cāng)位略有上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)<衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗/p>

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基金（不(bù)同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主(zhǔ)动权(quán)益基金近400只，这些(xiē)都(dōu)是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截(jié)至一季度末(mò)，这些基金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其(qí)中有(yǒu)83只基(jī)金港股持仓(cāng)在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以来，以恒生(shēng)科技指数为(wèi)代表的(de)港股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港(gǎng)恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少(shǎo)知名基金经理(lǐ)在(zài)一季度加大了对港股的投资(zī)力度，提升港股配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的1.18％提(tí)升至今年(nián)一季度(dù)末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年(nián)一季度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股(gǔ)通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年(nián)底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的(de)国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的78.83％提升至今年(nián)一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港股数字(zì)经济(jì)A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港通基金重仓的前十大港股(gǔ)分别(bié)为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持(chí)。

　　按照增持情(qíng)况排序(xù)，加仓幅度(dù)最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能源(yuán)、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团、中国(guó)石油化工股份、中(zhōng)国南(nán)方航空股份、华(huá)电国际电(diàn)力(lì)股份、越秀地产、中广核电力，分别涵(hán)盖(gài)油气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空(kōng)机(jī)场、房(fáng)地产开发等领域(yù)。值得注意(yì)的是，商(shāng)汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对其大(dà)幅(fú)加(jiā)仓1.24亿(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗yì)股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将在波动(dòng)中上行，重仓港(gǎng)股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视(shì)野一(yī)年持有基金基金经理史博在(zài)一季(jì)度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港股市(shì)场投资(zī)机会：中国(guó)经济方面，宏观(guān)经济仍(réng)在企(qǐ)稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业(yè)生产活动和(hé)市(shì)场需求继续(xù)增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外(wài)无风险利率(lǜ)方面，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据以及突(tū)发(fā)的银行风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)已经(jīng)让美联(lián)储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域(yù)；风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市场冲(chōng)击(jī)可控，国内政(zhèng)策(cè)积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港股市(shì)场(chǎng)将在波(bō)动中上行，在板(bǎn)块配置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大(dà)对(duì)政策优化下(xià)的消(xiāo)费和(hé)地产、预(yù)期反转修复的(de)互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制(zhì)造(zào)业(yè)等板块的(de)配置。

　　中(zhōng)欧港股数(shù)字经济(jì)基金经理曲径表示，港股数字经济的(de)代表行业为互联(lián)网和先进制造，在(zài)经历了过去(qù)2年的合规整治(zhì)及(jí)业务梳(shū)理后(hòu)，股价均处(chù)在价值投资区域(yù)，具有良好(hǎo)的投资性价比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台和(hé)算法的(de)整合能(néng)力，通过推出(chū)人工智能相关模型(xíng)及应用，提升自身(shēn)运营效率，以及(jí)对(duì)外输出算(suàn)法(fǎ)和(hé)算力(lì)。作(zuò)为(wèi)人工智(zhì)能赋能各个行业(yè)的元(yuán)年，我们中长期看好港(gǎng)股数字(zì)经(jīng)济板块的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝港股通香港基金(jīn)经(jīng)理周(zhōu)欣表示，港(gǎng)股市场(chǎng)方面，港(gǎng)股(gǔ)市场大部分的企业(yè)盈利来(lái)源于中国内地，中(zhōng)国(guó)内地经(jīng)济的环比上行(xíng)将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司盈利(lì)的环比(bǐ)增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股公司下(xià)半年的市场表现(xiàn)。然而，虽(suī)然公司盈利(lì)环比仍有一(yī)定的增长，但(dàn)是由于基数效应，下半年港股盈利同比增速(sù)会较上半年有(yǒu)所回落。对于(yú)估值相(xiāng)对较高的行(xíng)业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定(dìng)程度的压制，但(dàn)是当行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)受情(qíng)绪影响出现超跌(diē)时，将(jiāng)会有较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长的红利(lì)中(zhōng)，但是随(suí)着中报业(yè)绩(jì)的释(shì)放和四季度(dù)集(jí)采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会(huì)出现一定的调整，但是通过自下而上的方式(shì)生物医药(yào)行业仍(réng)将有(yǒu)机会选出有(yǒu)较好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企业(yè)盈利的拐点，这是推动(dòng)两地市场向上(shàng)的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期(qī)“内(nèi)强(qiáng)外弱”及加(jiā)息周(zhōu)期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资产的吸(xī)引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估(gū)值修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三条投资主线：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济(jì)修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增(zēng)效优的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的前(qián)沿技(jì)术(shù)/产品储备(bèi)以(yǐ)迎(yíng)接下(xià)一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显(xiǎn)著(zhù)右(yòu)偏的机会(huì)：关注在未来经济周期(qī)中上行风险显著大于下行风险的(de)行业(yè)。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预期(qī)的行业。供(gōng)需格(gé)局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超预(yù)期(qī)的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升的高(gāo)股息资产的投(tóu)资机会(huì)，如通信(xìn)、石油石化(huà)等(děng)。

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