今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(x天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码iàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本(běn)增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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