财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持(chí)续攀升，引(yǐn)来众多投(tóu)资者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人(rén)在(zài)4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其(qí)一(yī)，金(jīn)价稳步上(shàng)行预期(qī)提振长期需(xū)求，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球(qiú)地缘(yuá刚结婚是不是会天天做n)政治的(de)不确(què)定性(xìng)、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退的不(bù)确定性等因(yīn)素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节(jié)奏(zòu)来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品设计(jì)，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩张策(cè)略下，持续(xù)提升(shēng)市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期国(guó)内金(jīn)银珠宝市场规(guī)模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模(mó)增长速度(dù)更快，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制造设计及下(xià)游的终端零(líng)售(shòu)环节，其中下(xià)游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通(tōng)过强势的渠(qú)道(dào)建(jiàn)设以提高市场份额(é)，可以获得更加(jiā)优化的盈(yíng)利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易(yì)·威登(dēng)集(jí)团外(wài)其余8个(gè)均为国(guó)产品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业(yè)头部公司(sī)周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全(quá刚结婚是不是会天天做n)统计，相关上市公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周(zhōu)大生等(děng)，具体情况如下：

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