近日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下热门(mén)主(zhǔ)线的中特(tè)估行情持续发酵，市(shì)场也预期(qī)此次央企主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或将从情绪(xù)面和(hé)资(zī)金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估(gū)行情带动央国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催(cuī)化(huà)多(duō)个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市(shì)新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申(shēn)万(wàn)一级(jí)）来(lái)看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股(gǔ)均值涨幅(fú)相对居(jū)前，而(ér)基础化(huà)工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细(xì)分板块(kuài)（申(shēn)万二(èr)级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池(chí)板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计(jì)国企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多(duō)股回(huí)调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”大清道光元年是哪一年，道光元年是哪大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年一年到哪一年的北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体个(gè)股方面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中(zhōng)铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在(zài)国(guó)企改革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空间。结合政策(cè)方向(xiàng)来看(kàn)，未(wèi)来的投资机会主要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期(qī)的板块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此(cǐ)前估(gū)值明显偏低(dī)，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估值(zhí)逻(luó)辑变(biàn)化，催生重(zhòng)估行情，如(rú)公共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运和通信。

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