看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续(xù)支撑近月价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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