近日，广发(fā)、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，募(mù)集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前(qián)，作(zuò)为时下热门(mén)主线的(de)中特估行情(qíng)持续发酵，市(shì)场也预(yù)期此(cǐ)次央(yāng)企主题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪(xù)面和资(zī)金(jīn)面助推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情(qíng)带(dài)动央国(guó)企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关(guān)板块和个(gè)股迎来上涨行情(qíng)。截碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗#ff0000; line-height: 24px;'>碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个(gè)股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一(yī)级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前的国(guó)企股(gǔ)中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块(kuài)个股则表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统计(jì)国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化，关(guān)注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此(cǐ)前连续(xù)6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体(tǐ)个(gè)股方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政策(cè)方(fāng)向(xiàng)来看，未(wèi)来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入上市平台或(huò)重组预期的板块和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气(qì)、周期(qī)上(shàng)行(xíng)等原(yuán)因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望(wàng)持续向(xiàng)好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估(gū)值(zhí)逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共事业领域与(yǔ)三大通信运营(yíng)商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工(gōng)、公(gōng)共事业、交运和通信。

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