5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对(duì)于人工智能、消费、新(xīn)能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发(fā)布了(le)5月金股(gǔ)和策(cè)略。

　　一、5月金股出(chū)炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推(tuī)荐了(le)154只金股，从(cóng)行业来看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人气最(zuì)高的板(bǎn)块(kuài)，占(zhàn)比接近1成(chéng)，银(yín)行板块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定程度与中特(tè)估概念有所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块56是什么意思 56是什么尺码关注度(dù)提(tí)升最为(wèi)明显，计算(suàn)机(jī)板块关注度则快速下(xià)降，这也与(yǔ)4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒板块率先突破，可能(néng)会成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能(néng)与淄博烧烤和(hé)五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的集(jí)中度(dù)来看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股(gǔ)同(tóng)时被2家(jiā)及以上的机(jī)构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得(dé)3家以上机构(gòu)推(tuī)荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑(jí)也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　这种极端行情的演(yǎn)绎(yì)体现在热(rè)门金股上(shàng)则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获(huò)得4家机构(gòu)的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小商品城(chéng)、精(jīng)测(cè)电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走(zǒu)？机构多(duō)数(shù)持(chí)保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商对(duì)五月份的投(tóu)资(zī)方向做了预判，综(zōng)合(hé)多家观点，券(quàn)商们对五月的大(dà)盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业(yè)是(shì)电(diàn)气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势(shì)机构有分(fēn)歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期(qī)权则因有事(shì)件驱动所以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是每年(nián)5月到10月股票(piào)市场的相对(duì)弱势。这有悖于(yú)现代投资理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们(men)也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个(gè)月(yuè)的市(shì)场表现，则(zé)四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会(huì)停止;同时(shí)，管理层对信用风险及资产价格风险的容(róng)忍度(dù)正在降低，但在投资(zī)缺口重回下(xià)行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场(chǎng)有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级(jí)市场估值体系国际化(huà)是(shì)趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望迎来(lái)深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红(hóng)利(lì)释放非常值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减少负债，要么增加(jiā)资本，减负债会(huì)带来经济收缩压(yā)力(lì)，增资本会带(dài)来股票供给压力(lì)，市场尚未走出(chū)这种被动局(jú)面(miàn)的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但(dàn)尚无(wú)法期望(wàng)经(jīng)济会出现持续或者大(dà)幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰退性的，不(bù)意味着流动性出现主(zhǔ)动式改善(shàn);风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增加股票供(gōng)给担忧(yōu)。总体上(shàng)仍维(wéi)持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低(dī)仓(cāng)位(wèi);相对(duì)来说，中盘股如(rú)医(yī)药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业(yè)绩增长确定(dìng)性高、估值不高(gāo)，可(kě)以有相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食品饮(yǐn)料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环(huán)境，一些积极因(yīn)素正出现，将(jiāng)给市(shì)场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在(zài)，悲观预(yù)期(qī)或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政(zhèng)策(cè)取向来(lái)看，短期打破(pò)概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行(xíng)确立，并(bìng)将继续;其次(cì)，前期(qī)小批多次(cì)的微(wēi)刺激(jī)下，市场对短期经济预期偏乐观，而(ér)实(shí)际政(zhèng)策效果难以对冲来(lái)自房(fáng)地产等领域带(dài)来的经济(jì)下行动能，基本(běn)面(miàn)预期很(hěn)有(yǒu)可能(né56是什么意思 56是什么尺码ng)下修;再次，改革和结构(gòu)调整依然是(shì)政策主要(yào)目标，政府不(bù)托底，政策不(bù)全面放松(sōng)的情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影(yǐng)响。监(jiān)管部(bù)门的(de)维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱平衡(héng)向(xiàng)下(xià)打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势(shì)下跌(diē)格局。

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