大家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节(jié)奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实(shí)体行业正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。复活的作者是谁，复活的作者是谁ng>TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次(cì)出现持(chí)续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区复活的作者是谁，复活的作者是谁间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波(bō)明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披(pī)露期(qī)结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。