金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本股票1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在(1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水zài)某些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国际地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际(jì)上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的助(zhù)推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值(zhí)的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和(hé)资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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