5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随(suí)着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易(yì)日(rì)出现资金净(jìng)流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一(yī)度(dù)跌(diē)超(chāo)1％，午后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研究中(zhōng)心(xīn)数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金净(jìng)流入，合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入高达969亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及(jí)5月成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区10日的单日资(zī)金(jīn)净(jìng)流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大(dà)的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全(quán)市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也(yě)均在40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而(ér)从大(dà)的指数类别上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过(guò)百亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导体(tǐ)在内的几大宽基(jī)及行(xíng)业指数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估(gū)值(zhí)回落不少，加上未(wèi)来看好其(qí)成长(zhǎng)性，是市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经(jīng)济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来(lái)更广阔的(de)投资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发展。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持续(xù)建立完善(shàn)，国(guó)内(nèi)能(néng)源革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业有望(wàng)迸发(fā)出更(gèng)强(qiáng)的活力，通过技术革(gé)新带来的(de)新领(lǐng)域开拓出更大(dà)的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持(chí)有(yǒu)可以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚(chéng)基(jī)金的(de)基金(jīn)经理吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体(tǐ)板块(kuài)已经历了将近两年的(de)去库存(cún)，目前(qián)已(yǐ)经处于(yú)低(dī)位区间，且有望(wàng)在触底(dǐ)后(hòu)开启新一(yī)轮(lún)上行周期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类ETF遭(zāo)遇(yù)资(zī)金净流出(chū)

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出(chū)情(qíng)况(kuàng)看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基(jī)金净(jìng)流(liú)出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净(jìng)流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的(de)分歧(qí)，基金经理对新能源后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能源牛(niú)市(shì)的(de)最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺(quē)，行业供需格局有所(suǒ)恶(è)化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本面比此前更好(hǎo)的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从高位回(huí)调。”上海一位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)如此解释今年新能源板块(kuài)表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题(tí)只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业(yè)当下只是阶段性过(guò)剩，目(mù)前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很(hěn)好的(de)增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距(jù)今也差不多一年半时(shí)间，很多(duō)龙头股估(gū)值(zhí)已经(jīng)回(huí)落不少，尽管(guǎn)未(wèi)来新能源车(chē)板块(kuài)增速不(bù)会像过去(qù)几年那样快，但(dàn)仍然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资(zī)金(jīn)进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能源板块或(huò)许很(hěn)难(nán)再有过去那几年的大级别(bié)的系(xì)统性机会，更多将是(shì)优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐(lè)观(guān)认为(wèi)，新(xīn)能源板块(kuài)投资(zī)价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的(de)过程(chéng)中，整个新(xīn)能(néng)源行(xíng)业的发(fā)展趋势(shì)、竞争格局和技术进步都在以一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超预期(qī)的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平具有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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