中国(guó)金融行业加速对外开放，外资券(quàn)商们的(de)2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年(nián)的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资(zī)控股券商中(zhōng)，仅(jǐn)有4家在2022年(nián)取得盈利，另(lìng)外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩(mó)根大通(tōng)证券2022年业绩(jì)突(tū)飞(fēi)猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券(quàn)商”。相比之(zhī)下，与摩(mó)根大通(tōng)证券同期获批的野村东方国(guó)际证(zhèng)券2022年(nián)亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并(bìng)，两家国(guó)际金融巨头均在国内拥有外资控(kòng)股券(quàn)商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续两(liǎng)家外资控股券(quàn)商面(miàn)临的“一参一控(kòng)”问题如何(hé)解决(jué)，仍是业内关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资(zī)券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深入财(cái)富(fù)管理成(chéng)为其(qí)在(zài)中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除了面临(lín)行业“二(èr)八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场竞争也同样(yàng)带(dài)来压(yā)力。

　　日前，中证(zhèng)协公布(bù)各家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质(zhì)等(děng)问题，9家共有(yǒu)5家出现(xiàn)亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方(fāng)国际证券则延(yán)续自(zì)成立(lì)以(yǐ)来的亏损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元(yuán)，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元(yuán)，较上年(nián)同期的8491万(wàn)元(yuán)亏损幅度(dù)继续(xù)扩(kuò)大(dà)。

　　在(zài)2022年因(yīn)获得外资股(gǔ)东增持而(ér)成为外资(zī)控股券商的汇丰(fēng)前海证券，业绩较上年出现明显进步，但仍然(rán)录得亏(kuī)损：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券(quàn)和(hé)星展(zhǎn)证券均于2020年获得证监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完(wán)成工商登记，正式展业时间(jiān)不长。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业(yè)收入8633.25万元，同比增(zēng)长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和(hé)证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏(kuī)幅进一步(bù)扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业营业(yè)收(shōu)入普遍下降(jiàng)，外资控股(gǔ)券商也难以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业务费(fèi)用(yòng)、员工薪酬(chóu)等(děng)支出过高，在(zài)展业初期容(róng)易(yì)导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内(nèi)大型券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄(báo)”的(de)情况，自营业务(wù)影响有限，因此(cǐ)影响2021年业(yè)绩的主要(yào)还是(shì)经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中(zhōng)表示，其当年投行业务(wù)手续费及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿(yì)元，同比下(xià)降46.44％。而营(yíng)业(yè)支出则有增无减，业务(wù)及管理费(fèi)从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中(zhōng)国市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商(shāng)实现盈利(lì)，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩(mó)根士(shì)丹利(lì)证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银(yín)证(zhèng)券均实现了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿元，骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的(de)“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规模来看，截至(zhì)2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量(liàng)在行业内排名下游，但其(qí)业绩已跻身(shēn)行业(yè)中游水平，而这只是摩根大通(tōng)证券展业的第三个(gè)完整会(huì)计年度。

　　公开(kāi)信息显示(shì)，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得(dé)证(zhèng)监(jiān)会批(pī)复，成立合资证(zhèng)券公(gōng)司。彼时由摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德等5家内资股东持有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股(gǔ)权，成为摩根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪(jì)业务大爆发(fā)，实(shí)现手续费净收(shōu)入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券表(biǎo)示，其(qí)证券经纪业务团队成(chéng)立已(yǐ)逾(yú)三年(nián)，2022年业务开展和运作(zuò)取(qǔ)得进一步进(jìn)展，新客(kè)户开(kāi)发稳步推进(jìn)。摩(mó)根大通证券(quàn)充分(fēn)利(lì)用(yòng)全球化的平台优(yōu)势，整合集团资(zī)源(yuán)，持(chí)续(xù)关注并开(kāi)拓传统QFII投资者以及(jí)新取得QFII牌照的(de)合格境外机构投资者，目标(biāo)客群机构投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控(kòng)”下(xià)或将(jiāng)取(qǔ)舍

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞(ruì)银证(zhèng)券在2022年也取得了较好的(de)业(yè)绩表现(xiàn)：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入(rù)中国时(shí)间最早的一批(pī)合资券商之一，早在2007年(nián)就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家内(nèi)资股东(dōng)分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞(ruì)银(yín)证券2022年投行业务进步(bù)明显(xiǎn)，当(dāng)期实(shí)现手续费净(jìng)收入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值(zhí)得关(guān)注的(de)是(shì)，今年3月，百年(ni骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差án)大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布达成(chéng)合(hé)并(bìng)协议，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时表(biǎo)示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月底前完(wán)成。不言而喻(yù)的是(shì)，集(jí)团层面的合并(bìng)对两家外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商在中国展(zhǎn)业(yè)情况，也(yě)将造成一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基(jī)于(yú)此，审计所普华永道对瑞信(xìn)证券出具了带强调事项段的无保留意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团(tuán)与瑞(ruì)银集团股(gǔ)份公(gōng)司之(zhī)间达成协议和(hé)合并计划，截(jié)止报告(gào)日，上述(shù)协议和合并计划的完成(chéng)日尚不明确(què)。瑞信证券(quàn)作(zuò)为瑞信集团股份有(yǒu)限公司(sī)下属控股子公(gōng)司，未来(lái)的运营(yíng)和财(cái)务业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响亦(yì)不明(míng)确，该事项(xiàng)表明(míng)存(cún)在可能导致对公(gōng)司持续经营能力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立于(yú)2008年(nián)的瑞信方正证券(quàn)，系证监会修订《外商参股证券公司(sī)设立规则》后(hòu)首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核(hé)准瑞信向瑞信(xìn)方正(zhèng)证券增资2.89亿元获(huò)得控(kòng)股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银(yín)合并(bìng)，使(shǐ)得瑞银证券和瑞(ruì)信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证(zhèng)券公司股东以(yǐ)及股东(dōng)的控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人参股证券公(gōng)司的数(shù)量不得(dé)超(chāo)过2家，其中控制证券(quàn)公司的数(shù)量不得超过1家。在(zài)面临“一参(cān)一控(kòng)”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信(xìn)证券(quàn)的牌(pái)照或将面临“一去一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依托于各自资源禀赋深(shēn)入(rù)财富(fù)管理(lǐ)成为(wèi)其在(zài)中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野(yě)村(cūn)东方国际证券表示，2022年(nián)其(qí)财富(fù)管理业务在(zài)原有“大宗交易(yì)”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投(tóu)资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗减持服务(wù)、集团(tuán)间跨(kuà)境业务联动等多种业务(wù)模式，通过服务手段的增(zēng)加及优化，为客户(hù)提供(gōng)多维度、一站式的综合(hé)性金融解决方案。

　　后(hòu)续(xù)，野村东方国(guó)际证券财富管理业(yè)务(wù)将定位于“中国高端(duān)财富人群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集团跨境合作四(sì)个方面入手，打造以产品为中心(xīn)的业(yè)务核心竞争力(lì)，持(chí)续为中国投(tóu)资者提供具有野村集团特色的高质量财富(fù)管理(lǐ)服(fú)务(wù)。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股(gǔ)备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签订(dìng)《业(yè)务转让协议(yì)》，受让北京高(gāo)华的所有(yǒu)业务。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华获证(zhèng)监会核发新增证(zhèng)券(quàn)经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融产(chǎn)品业务(wù)的业(yè)务(wù)许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华(huá)完成业(yè)务迁移工(gōng)作(zuò)。

　　高盛(shèng)高华表示，其(qí)将(jiāng)持续以资产配(pèi)置为(wèi)核(hé)心进行新产品和服务的研发工作，进一步赋能部门为在岸客(kè)户提(tí)供财富管理综(zōng)合解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平台未来战(zhàn)略规划，并进一步拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与此同时(shí)，高(gāo)盛高(gāo)华将持(chí)续推进(jìn)私(sī)募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第(dì)三方金融产品并推进骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差跨(kuà)境投资(zī)新产品(pǐn)的(de)研发，为客户提(tí)供直接对接境外(wài)资本市场的机会(huì)。

　　另外，依(yī)托于外资股东(dōng)打造私(sī)人财富管(guǎn)理业务，这在(zài)具备外资银(yín)行股(gǔ)东(dōng)背景的券商中较(jiào)为多见(jiàn)。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私(sī)人(rén)财富管理部(bù)，负责公司(sī)高净(jìng)值个(gè)人客户(hù)综合财富管理业务的运作(zuò)。私(sī)人财富管理部以(yǐ)汇(huì)丰前海证券为(wèi)平(píng)台，依托(tuō)汇丰环球私人银行，致力为高净值和超高净值(zhí)客户及其家族提供(gōng)专业、多(duō)元(yuán)及定制化的资产配(pèi)置(zhì)服务，为客户(hù)实现其投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径(jìng)，推出家族(zú)信托资讯业务，与4家国内头部信托公司达成(chéng)战略(lüè)合(hé)作。同时，瑞银(yín)证券在2022年(nián)重启深圳分公(gōng)司财富管理业务(wù)，依(yī)托国家对(duì)粤(yuè)港澳大湾区的新政举措，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财(cái)富管理部(bù)秉持(chí)着为客(kè)户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期财(cái)富(fù)管理的理(lǐ)念，进一步完善投资解决(jué)方(fāng)案和财富规(guī)划方面的业务，一方面积极扩充(chōng)现有架上策(cè)略，精(jīng)选上架多支产品为(wèi)客户在(zài)同一(yī)策略(lüè)下提供差(chà)异(yì)化选择及多元化的投(tóu)资(zī)方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着(zhe)中国资本市(shì)场(chǎng)对外开放的力度不断加(jiā)大，各外资金融机构加速了在境内设(shè)立(lì)控股券(quàn)商的(de)进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准设立(lì)，公司注(zhù)册地为北(běi)京市，注(zhù)册资(zī)本(běn)为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限于从事资产证券化(huà)业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券是首家新设(shè)的(de)外商(shāng)独资证券公(gōng)司(sī)。就(jiù)监管(guǎn)批复(fù)信(xìn)息来(lái)看(kàn)，渣(zhā)打证券由渣打(dǎ)银行(xíng)（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目(mù)前(qián)国内的外资控股券商数(shù)量已达到10家。其中，摩根大通证券（中(zhōng)国）、高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华(huá)证券(quàn)、渣打证券均(jūn)为外商独资券商。从数量上来看，外资控(kòng)股券(quàn)商已成为市场上不容忽(hū)视(shì)的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有(yǒu)数家(jiā)外资券(quàn)商的设立申(shēn)请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等(děng)多家外资券商的设(shè)立申请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青(qīng)岛意才证券(quàn)已(yǐ)获第(dì)一次意见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今(jīn)年(nián)3月底，证监会主席易会满等(děng)先后在京会见美国桥水基金、法国东(dōng)方(fāng)汇理、日(rì)本大和证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联保(bǎo)险、意大利联(lián)合圣(shèng)保罗银行、美(měi)国景顺(shùn)和高盛(shèng)等国(guó)际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际(jì)金(jīn)融机构负责(zé)人普遍表示(shì)，此(cǐ)次(cì)来(lái)华亲身感受到中国经济的强大韧性(xìng)、潜力和(hé)活力，坚定看(kàn)好中国经济(jì)和中(zhōng)国资本市场发展前景。近年(nián)来中国资本市(shì)场对外开(kāi)放稳步(bù)推进，为国际金融机构(gòu)和全球投资者带来了实(shí)实在在的(de)机遇(yù)。各金(jīn)融机(jī)构高(gāo)度(dù)重视中(zhōng)国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投(tóu)资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资(zī)券(quàn)商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证(zhèng)券(quàn)即在(zài)2022年年(nián)报中表示，外资机构(gòu)来华展业(yè)便利度不断(duàn)提(tí)升(shēng)，经营范(fàn)围和监管要(yào)求实现(xiàn)国民待遇，外资券(quàn)商、资(zī)产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对(duì)本土证券公司既带来了国际金融(róng)机构全面参与中国资本市场(chǎng)竞争所形成的(de)冲击，也带来了(le)通(tōng)过与国(guó)际(jì)金融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当(dāng)前(qián)证券行业集中度稳中有升，头部券(quàn)商竞争优势(shì)更趋明(míng)显，业务(wù)多(duō)元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技对(duì)行业发展理念的变革和重塑不断深化(huà)，外(wài)资券商市场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差