金融界5月11日消息 央行今(jīn)日(rì)发布(bù)2023年4月份金融数据。4月末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速比上(shàng)月末(mò)低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期高1.9个(gè)百分(fēn)点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资(zī)规模增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元，比上年(nián)同(tóng)期(qī)多2729亿元。其中，对实体经济(jì)发放(fàng)的人民币贷款增加4431亿元，同(tóng)比多(duō)增729亿元(yuán)；对实体(tǐ)经济发放的外币贷(dài)款折合人民币减少319亿元(yuán)，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外，4月份人(rén)民币存款减少4609亿元，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿元。其(qí)中(zhōng)，住(zhù)户存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿元，非金(jīn)融(róng)企业(yè)存(cún)款减少(shǎo)1408亿元(yuán)，财政性存款增加5028亿元(yuán)，非银行业金融机(jī)构存款增加2912亿(yì)元。4月末，外(wài)币存款余额8819亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月(yuè)份外币存(cún)款(kuǎn)减少296亿(yì)美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源(yuán)速(sù)评认为，M2同(tóng)比回(huí)落(luò)，主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更可能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处(chù)于“N型(xíng)”第二(èr)步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于(yú)居民贷(dài)款13个月以来(lái)首次转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益信证券点评如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷(dài)在4月明显回落。从结构上来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款有(yǒu)较强韧性。信贷回落可(kě)能是因为一季度(dù)透(tòu)支了部(bù)分银(yín)行信(xìn)贷额(é)度和企业信贷(dài)需求，而(ér)且4月地产(chǎn)销售(shòu)也边际走弱。社融增速与(yǔ)上月持(chí)平(píng)，非标融资持续好转。M2增(zēng)速在高基数(shù)下回落。

　　申万(wàn)宏源申万(wàn)宏源认为(wèi)，M2同比回落(luò)主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首次转为减少(shǎo)，但更可能重(zhòng)回(huí)表外资产，而(ér)非用于消费，消费在二季度(dù)同样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核(hé)心(xīn)在于居民贷(dài)款13个月以来(lái)首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源(yuán)于(yú)个人存款的流出而非企(qǐ)业活期(qī)存(cún)款(kuǎn)大幅改善，和(hé)地产销售的(de)再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款(kuǎn)大幅减少的(de)问题，中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)是季节性波(bō)动。因为银(yín)行倾向于让(ràng)理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)在季(jì)末到期，使(shǐ)资(zī)金回流成存款，以应对考核，然后在下季(jì)初发行新的(de)理财产品(pǐn)承接(jiē)。因练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(yīn)此居民存款在季(jì)末季初常出现波动。4月M1增(zēng)速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分点，或许反映了企业(yè)经营(yíng)活跃(yuè)度(dù)有所提(tí)升。

　　招商宏观与中信证券看(kàn)法较为(wèi)一致，招商宏观表示居民存(cún)款(kuǎn)减少符合季节性规律。在本(běn)月数据中(zhōng)，居民端(duān)出现了(le)新增(zēng)存款，新增贷款同时收缩(suō)的情况。从历史规律来(lái)看，4月及(jí)7月一般是居民(mín)存款(kuǎn)减少(shǎo)的时点。以(yǐ)4月(yuè)为(wèi)例，今年1.2万亿居民(mín)存款(kuǎn)的减(jiǎn)少量少于(yú)2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法从4月数据得出类似(shì)居民加速偿还房(fáng)贷等(děng)结论。

　　对于居民存款的(de)去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更可(kě)能去(qù)向(xiàng)表外(wài)资(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益zī)产，而非消费领域。

　　对于4月(yuè)的信(xìn)贷结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓(huǎn)的(de)信(xìn)贷投放(fàng)中，结(jié)构特征依然明显。企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献(xiàn)了新(xīn)增(zēng)信贷的绝大(dà)部分，居(jū)民端中(zhōng)长期信贷(dài)出(chū)现收(shōu)缩。这种结构特征反映了居(jū)民端在前期购房需求脉冲(chōng)式释放后信心仍然不足的情况。如果没(méi)有(yǒu)进(jìn)一步(bù)的政策(cè)支(zhī)撑，不排除居民端新增(zēng)信贷量会持续维持(chí)在低位(wèi)。

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