昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就(jiù)美国债务(wù)上限达成协(xié)议(yì)，双方(fāng)在可自由支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一名(míng)了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一(yī)些议(yì)员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形(xíng)势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反映了(le)市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会(huì)加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了(le)约(yuē)14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是(shì)25个基点(diǎn)的(de)倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概(gài)率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市(shì)值突破(pò)1万亿美(měi)元(yuán)的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两(liǎng)个英特(tè)尔(ěr)的(de)市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大(dà)单日市(shì)值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达(dá)预计(jì)第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展(zhǎn)望表(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉biǎo)明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软件(jiàn)，这(zhè)也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在接受期货(huò)日(rì)报记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截(jié)止日期临近，市(shì)场各(gè)方(fāng)的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(c如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉hǎng)方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以(yǐ)来(lái)市场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一(yī)步压(yā)低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个(gè)方面的(de)问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直(zhí)低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以来(lái)国内政策(cè)利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出(chū)现，但国内市场利(lì)空在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国(guó)内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的(de)政策时点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部的确(què)立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿(kuàng)发货均出(chū)现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发(fā)货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显(xiǎn)，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场(chǎng)对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难(nán)返的(de)市场(chǎng)供需格(gé)局(jú)，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于(yú)行业供需(xū)加(jiā)快调整，且(qiě)目前距(jù)离(lí)2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差(chà)有利于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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