今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发了全(quán)行业(yè)所有(yǒu)基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季度在人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工(gōng)智能板块的带动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权(quán)益基(jī)金，最新观(guān)点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务(wù)的人工(gōng)智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的(de)持仓看，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股进行了(le)较(jiào)大幅度的(de)调整。相较去年底，除(chú)了中微公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)达(dá)到8749是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平(píng)，去年三(sān)季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一(yī)季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未来(lái)需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们(men)应(yīng)该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块是(shì)芯片(piàn)设(shè)备材(cái)料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半(bàn)导体(tǐ)的制(zhì)裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国(guó)半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈(chén)。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速(sù)扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于(yú)下行(xíng)周期的(de)大背景下，国(guó)产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规(guī)模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数　　

　　较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也(yě)屡见报(bào)端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一(yī)季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安(ān)优(yōu)化(huà)配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模也(yě)从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规模(mó)超过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度(dù)主要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计(jì)算(suàn)和人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础(chǔ)的解决(jué)方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国(guó)内领先(xiān)的(de)无晶圆半导体系统(tǒng)设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一(yī)季度(dù)除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季(jì)度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能(néng)源(yuán)板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕(yù)成为(wèi)市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资思(sī)路(lù)和路径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成(chéng)立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值占基金净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息(xī)技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康(kāng)持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了(le)一(yī)些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民(mín)航信息(xī)网络(luò)、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们(men)基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱的(de)判(pàn)断，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分(fēn)制造业(yè)，增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业(yè)绩(jì)拐点的物业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度(dù)超出(chū)了我们的(de)预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势而行。

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