北(běi)交所开市至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北交所步(bù)伐(fá)不断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北(běi)交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及(jí)人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投(tóu)资(zī)者(zhě)积极(jí)挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行上市的(de)股票，属于(yú)基金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的(de)角度(dù)来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数(shù)以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者(zhě)关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出(chū3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人)现在北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性(xìng)的改善和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等(děng)制约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公(gōng)司(sī)“小而(ér)美”的(de)特征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深(shēn)入细分(fēn)产业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上(shàng)一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著偏(piān)低的(de)公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经(jīng)营波动大的(de)风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据(jù)市(shì)场情(qíng)况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股票(piào)为(wèi)主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投(tóu)资(zī)范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年(nián)年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一级半(bàn)的市场，即投资阶段相3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人(xiāng)比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还(hái)是比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科(kē)创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视(shì)角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业(yè)的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)，借国(guó)家(jiā)政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们更(gèng)加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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