近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵)会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为(w不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵èi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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