财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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