金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ght: 24px;'>频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽"BORDER-TOP-COLOR: #000000; BORDER-TOP-WIDTH: 1px" border="1" alt="图片0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/20230426113828225.png">

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃(lí)行情(qíng)波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在(zài)于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库(kù)和订(dìng)单下(xià)滑(huá)导致(zhì)的现货价(jià)格下降，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可(kě)能(néng)的向(xiàng)上驱(qū)动来(lái)看，检修(xiū)、可流通(tōng)现货(huò)、投(tóu)产延迟(chí)这(zhè)三(sān)点可能会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的(de)变数(shù)预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是(shì)现货反馈(kuì)并不(bù)存(cún)在缺(quē)货(huò)迹象，基差表现同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱(qū)动(dòng)依(yī)旧是等待检修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈(kuì)，短期(qī)确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正套的(de)方式(shì)入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的(de)表现环比(bǐ)和同比上都(dōu)是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而(ér)这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地(dì)产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们(men)还(hái)是得(dé)考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调(diào)现货价格，产销维持在较(jiào)高(gāo)水平，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以(yǐ)出(chū)现回(huí)撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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