芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失(shī)业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业率的上(shàng)升，更重要(yào)却被(bèi)忽视的因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能将失(shī)业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业(yè)人(rén)口会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业(yè)率拆解为青年失业(yè)人口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复(fù)苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程度较高的(de)生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的(de)变化(huà)导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及(jí)劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会(huì)随(suí)着疫情后(hòu)经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么(yīng)”如(rú)何推(tuī)高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响青年失(shī)业率的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时(shí)，经(jīng)常认为失(shī)业率上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年(nián)龄段(duàn)失(shī)业(yè)率来说并没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年(nián)失(shī)业率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从(cóng)496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在(zài)此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失业(yè)率变(biàn)动(dòng)的是(shì)失业人口数量（分子），但决(jué)定青年(nián)失(shī)业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业数据(jù)解读时，披露(lù)了(le)当前青年(nián)就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市(shì)场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失业率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个(gè)月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将(jiāng)继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年(nián)失(shī)业主要原因是主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未(wèi)工作(zuò)过的(de)失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这(zhè)一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下(xià)的(de)青年(nián)失业人口(kǒu)中，第一大(dà)失(shī)业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员(yuán)比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的(de)，这(zhè)一(yī)比例在(zài)其他三(sān)个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也(yě)大(dà)致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的(de)受教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批(pī)发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部(bù)青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同时(shí)，这5个行业也(yě)是青(qīng)年(nián)就业集中的(de)行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行业来看，青年失业(yè)人口的行业分布是由(yóu)就业(yè)分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业(yè)是国(guó)民经济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年(nián)这四个(gè)行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就业比例增加超(chāo)2个(gè)点，其(qí)中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业(yè)的平均受教(jiào)育(yù)年(nián)限在14年(nián)以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他(tā)四个行(xíng)业是过去十(shí)年青年(nián)就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例变(biàn)动(dòng)与行业平(píng)均受教育(yù)年限基(jī)本一致，即青年就业从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业(yè)的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业率大多高(gāo)于(yú)全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均高于(yú)疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁(lìn)和商务(wù)服务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的(de)症结(jié)在于服务业就业复(fù)苏(sū)的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量(liàng)流向知(zhī)识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济复苏的主力是(shì)知识密集(jí)程度较低的(de)生活性服(fú)务业(yè)，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的(de)生产性服务业复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业(yè)复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的(de)分化。房地(dì)产、互联网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的(de)一(yī)季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压(yā)力大(dà)；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业(yè)就(jiù)业已(yǐ)经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受过大学教育的(de)青年失业(yè)人口而言(yán)，这些行业(yè)的就业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动(dòng)力(lì)减少(shǎo)

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母(mǔ)端(duān)推(tuī)升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建(jiàn)国(guó)以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我(wǒ)国(guó)城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人(rén)口数量(liàng)整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统计局披(pī)露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二(èr)是部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人员规(guī)模比(bǐ)1月份(fèn)下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业(yè)观念的变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初次进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气来(lái)看(kàn)，对学历的推(tuī)崇(chóng)导致本科(kē)毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上(shàng)会(huì)将部分青(qīng)年人初次(cì)就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年(nián)失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变(biàn)化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个前(qián)置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一(yī)是调查失业率是(shì)城(chéng)镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针(zhēn)对全部就业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对(duì)青年失业率的讨论以全国青年人(rén)口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏颇。本篇报告如给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么无(wú)特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的(de)分母不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能(néng)力，参加或(huò)要求参加社会经济(jì)活动的人(rén)员(yuán)。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年(nián)龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上(shàng)的(de)人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失业人(rén)口可(kě)能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自(zì)全国月度劳(láo)动力调查。该项调查(chá)制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆(lù)的(de)城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动力市场变化(huà)情(qíng)况，建立(lì)了31个(gè)大城市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查(chá)范围(wéi)覆盖(gài)全国所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样调(diào)查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的(de)人(rén)口普查则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就(jiù)业数据(jù)质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查数(shù)据进行(xíng)修(xiū)正，但(dàn)结(jié)构数据(jù)仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造(zào)业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研(yán)报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机(jī)构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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