5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在(zài)1万(wàn)亿以上(shàng)，市场(chǎng)对于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源等板块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐(jiàn)了(le)154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时(shí)是5月机构(gòu)人气(qì)最高的板块，占比接(jiē)近1成，银(yín)行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估(gū)概念(niàn)有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度提升(shēng)最(zuì)为(wèi)明显，计算机板块关注度则(zé)快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市ff0000; line-height: 24px;'>浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的(de)关(guān)注(zhù)度(dù)也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场(chǎng)的(de)火爆(bào)有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的(de)金股标(biāo)的(de)集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以上的(de)机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股同时(shí)获得3家以上机构推(tuī)荐(jiàn)，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受(shòu)关(guān)注的逻辑也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月(yuè)金股策(cè)略表(biǎo)现，东(dōng)吴证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大(dà)多数收益(yì)，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数(shù)为-1.65%，各项成绩(jì)均不如近几期，主要与大盘行情的(de)撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端行(xíng)情的演绎体现在热门金股上则表(biǎo)现为“全军覆没(méi)”，8只同时获(huò)得(dé)4家机构(gòu)的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则(zé)出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商(shāng)品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机(jī)构多数持(chí)保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份(fèn)的投资方向做了(le)预判，综合多家观(guān)点(diǎn)，券商们对(duì)五月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是(shì)电气设(shè)备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则(zé)因有(yǒu)事(shì)件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜(xiān)。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济(jì)的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大项目的陆(lù)续推(tuī)出(chū)和开工)不(bù)会(huì)停止;同时(shí)，管理(lǐ)层对(duì)信(xìn)用风险(xiǎn)及资产价格风险的容(róng)忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期(qī)格局下，只托不举、定点(diǎn)发力(lì)的“微刺激”难(nán)以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略(lüè)认(rèn)为市场依然维(wéi)持震荡格(gé)局(jú)，长期看二级市(shì)场估值体系国际化是趋势，优质成长有(yǒu)望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可(kě)以(yǐ)做一把反弹，国(guó)企改革红利(lì)释放(fàng)非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的(de)背景下，要么减少负债(zhài)，要(yào)么(me)增加资本(běn)，减(jiǎn)负债会带来(lái)经(jīng)济(jì)收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压(yā)力暂(zàn)时有(yǒu)所缓和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济会出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利(lì)率的回落是(shì)衰(shuāi)退性的，不意(yì)味着流动性(xìng)出现主动式改善(shà浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市n);风险偏好(hǎo)受刚(gāng)性(xìng)兑付打破(pò)预期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍维持二季(jì)度投(tóu)资策略(lüè)观(guān)点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位;相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线(xiàn)白(bái)马(mǎ)等业绩(jì)增长确(què)定性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品(pǐn)饮料等白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出(chū)现，将(jiāng)给市场(chǎng)带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策(cè)性、事件性亮点望(wàng)提振(zhèn)市场(chǎng)情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积(jī)极因素出(chū)现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下(xià)行确立(lì)，并将继(jì)续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批多次的微(wēi)刺(cì)激下，市场对短期(qī)经济预期(qī)偏乐观，而实(shí)际(jì)政策效果难以对(duì)冲来自房地产(chǎn)等领(lǐng)域带来(lái)的经济下行(xíng)动能，基本面(miàn)预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依然是政(zhèng)策(cè)主要(yào)目标(biāo)，政府不托底，政策(cè)不(bù)全(quán)面(miàn)放松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部(bù)门的维稳措施亦难以改变基本(běn)面(miàn)弱平(píng)衡(héng)向下打破(pò)的趋势，5月份市场(chǎng)仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

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