关(guān)注国际方(fāng)面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海(hǎi)舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的(de)一(yī)个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光(guāng)的(de)照片可以看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人机袭(xí)击(jī)造成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救(jiù)援(yuán)人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在(zài)地(dì)和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频(pín)显示，一场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前还(hái)没(méi)有(yǒu)任(rèn)何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们(men)在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭到两架无人机(jī)的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架(jià)无(wú)人机在(zài)港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年一(yī)季(jì)报。报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量(liàng)较去(qù)年同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去(qù)年一季度受南美干(gàn)旱(hàn)天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原材料的价格(gé)快(kuài)速上涨，今年一季度(dù)公(gōng)司主要(yào)原材料成本(běn)低(dī)于(yú)去年(nián)同期。销(xiāo)量上涨和毛利(lì)率提升共(gòng)同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计7768家(jiā)，较上年增加1647家当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍。金龙鱼在投资者关系活(huó)动(dòng)上表示(shì)，新增渠(qú)道主要来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销(xiāo)商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发(fā)展带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆(qìng)、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的(de)央厨项(xiàng)目也将于(yú)年内建当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应(yīng)学(xué)生餐业务(wù)，多款预制菜在线下及电商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不(bù)过，期货日(rì)报记者(zhě)还(hái)注意到，金龙鱼归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的(de)扣除非经常性损益(yì)的(de)净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比下(xià)降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的(de)套期保值操(cāo)作未完全满足套期(qī)会(huì)计(jì)要求的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保值业务(wù)划定为非经常性损益，排(pái)除在(zài)净(jìng)利(lì)润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年度(dù)商品期(qī)货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市(shì)场交易的与(yǔ)公司(sī)及下属子公(gōng)司的生产经营有直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲料(liào)原料和油脂科技产品(pǐn)的销量有所增(zēng)长，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下(xià)跌(diē)的过程中，公(gōng)司油脂科技相关(guān)产品的利(lì)润受到挤压，导致利(lì)润同比有所减少。从合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年初余额的(de)5.8亿元增长到(dào)了(le)期末的8.3亿元(yuán)，实现了对(duì)现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的现金流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因(yīn)素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道道(dào)全业绩(jì)修(xiū)复有持续性(xìng)，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业绩出(chū)现大反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高位，这(zhè)大大(dà)抬升了企业的加工成本。然而零售(shòu)终端的(de)包装油价格(gé)上(shàng)涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道(dào)道(dào)全也不(bù)例外。自2022年下半(bàn)年(nián)以来，道道全(quán)新(xīn)建产能陆续释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道(dào)全近(jìn)年来主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今(jīn)年一季度取得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡(pō)释放期。今年以来，广东大力(lì)发展预制菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全(quán)还表(biǎo)示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的(de)另一(yī)主(zhǔ)要原因是(shì)主要原料价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半年开始，道道(dào)全所用主要原料的国(guó)际(jì)交易(yì)价格呈现(xiàn)出(chū)回落走势，受船期(qī)和现(xiàn)货(huò)到厂(chǎng)的(de)时(shí)间(jiān)影响，道道全(quán)的主要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度(dù)则进一(yī)步延续回落趋(qū)势，对其一季(jì)度(dù)实现(xiàn)扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全(quán)旗下(xià)拥有多(duō)个(gè)品牌，经(jīng)销商(shāng)总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等(děng)菜油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工(gōng)基地。由于拥有(yǒu)多个品牌及多地(dì)工厂(chǎng)，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料(liào)看(kàn)跌将成为道(dào)道全今(jīn)年业绩修复的(de)两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全(quán)持(chí)有谨慎(shèn)乐(lè)观态度，认为业绩修复(fù)有一(yī)定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩(jì)表达正(zhèng)面(miàn)预(yù)期，并预(yù)测其今年全年(nián)营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等大(dà)宗原材料价格自(zì)2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来较(jiào)明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材(cái)料供给(gěi)预计(jì)将趋向于宽(kuān)松，但天气、能(néng)源(yuán)及(jí)国际政治经济(jì)形(xíng)势等因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不(bù)确定(dìng)性(xìng)。包装食用植物油是生活必需消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也(yě)将持(chí)续增加(jiā)，未(wèi)来品牌化、高(gāo)端化(huà)将是行业(yè)发(fā)展的趋势，品牌差(chà)异化现象(xiàng)也将日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品价格已(yǐ)“退(tuì)烧(shāo)”，进入(rù)下(xià)行(xíng)周期，而且我国菜油原料(liào)供应出(chū)现了从未有(yǒu)过的多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜油的(de)消费需(xū)求(qiú)端则是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运行(xíng)平稳(wěn)，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且供需端(duān)均有不确(què)定性，盘面整体呈(chéng)现振荡(dàng)走势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市场风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应，为全球(qiú)金融(róng)市场(chǎng)的稳定性带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对(duì)整个商(shāng)品乃(nǎi)至金融市(shì)场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧洲菜油供给(gěi)压力(lì)从(cóng)进口成(chéng)本(běn)端为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累(lèi)。宏观(guān)与基本面利空(kōng)出现(xiàn)共(gòng)振，不(bù)论(lùn)是油还是粕均显著跌破此前振荡区(qū)间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好(hǎo)油(yóu)粕走(zǒu)势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的(de)跌势仍在节奏(zòu)上超出了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年(nián)一季(jì)度油脂(zhī)的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观(guān)面影响。另外，在大(dà)量乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击下(xià)，今年(nián)欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴(chái)投料需求(qiú)减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油(yóu)的出(chū)口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中(zhōng)国(guó)出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供(gōng)给压(yā)力十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包(bāo)装油需求乏力，国(guó)内(nèi)食用油(yóu)需求整体增量空(kōng)间不大。要想拿到(dào)更多(duō)市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库(kù)存处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供(gōng)应逐步增加，表观库(kù)存或逐步起量，二季度菜(cài)油价(jià)格(gé)与相关油脂价差(chà)缩(suō)小格局(jú)背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处(chù)于(yú)累库(kù)态(tài)势。”石丽红说。

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