近期交易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和(hé)青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要(yào东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗)求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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