今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)622寸是多少厘米家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi22寸是多少厘米)银行、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去(qù)22寸是多少厘米年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

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