公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模最大，山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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