美国(guó)债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的(de)痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港的人来(lái)说(shuō前肖是指哪几个生肖)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些(xiē)相对悲观(guān)的(de)分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当时(shí)标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政(zhèng)界和(hé)金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能(néng)是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及(jí)时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债(zhài)务(wù)违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之(zhī前肖是指哪几个生肖)争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期(qī)的国库(kù)券，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的纳(nà)税(shuì)和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券(quàn)的市(shì)场定价也表明了(le)一(yī)定程(chéng)度的压力(lì)和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前(qián)景预(yù)测(cè)，没有散户(hù)交易员(yuán)那么(me)悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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